碳化硅行業(yè)產(chǎn)能過剩，相關(guān)企業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)或受牽連

　　在過去幾年里，碳化硅一直是半導(dǎo)體行業(yè)最炙手可熱的領(lǐng)域之一。然而，隨著全球汽車市場增長放緩，工業(yè)市場需求疲軟，以及碳化硅供應(yīng)鏈的技術(shù)升級(jí)挑戰(zhàn)加劇，碳化硅行業(yè)正經(jīng)歷一場深刻的變革。企業(yè)業(yè)績下滑，行業(yè)的不確定性正在增加。

　　近日，關(guān)于“全球碳化硅巨頭Wolfspeed公司申請(qǐng)破產(chǎn)”的消息甚囂塵上，引發(fā)了業(yè)界廣泛關(guān)注。公司因大規(guī)模擴(kuò)張8英寸SiC工廠，導(dǎo)致債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重。2024年，其股價(jià)從140美元的峰值跌至5美元，市值大幅縮水。面對(duì)市場困境，Wolfspeed關(guān)閉了兩座6英寸SiC工廠，并裁員20%，暫停了德國恩斯多夫工廠的建設(shè)計(jì)劃。2025財(cái)年第二季度，公司營收同比下降至1.805億美元，并錄得毛虧損3720萬美元。

　　國內(nèi)光通信行業(yè)的龍頭企業(yè)，長飛光纖（601869.SH/6869.HK）公司近年亦跨界投資半導(dǎo)體與前沿技術(shù)領(lǐng)域?qū)で髽I(yè)務(wù)多元化突破，然而兩項(xiàng)關(guān)鍵布局正面臨挑戰(zhàn)。作為參與者之一的YASC武漢基地，正加緊建設(shè)。據(jù)媒體報(bào)導(dǎo)，這座位于武漢新城的建設(shè)總投資超200億元，目前已進(jìn)入設(shè)備安裝調(diào)試階段，計(jì)劃于今年年中實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)通線。據(jù)市場消息，YASC的主力產(chǎn)品聚焦6英寸，但現(xiàn)時(shí)海外已開始發(fā)展8英寸襯底。在此時(shí)這個(gè)時(shí)間點(diǎn)撞上了全球碳化硅行業(yè)首次產(chǎn)能過剩的寒流，實(shí)在將面臨技術(shù)與市場上的巨大壓力。

　　主業(yè)增速放緩

　　2020年至2021年，長飛光纖出資逾3億元入股中欣晶圓，或在半導(dǎo)體硅片國產(chǎn)替代浪潮中分一杯羹。然而歷時(shí)三年的等待后，中欣晶圓在2024年7月終止其A股上市申請(qǐng)。

　　據(jù)當(dāng)年上市披露，中欣晶圓2019年到2022年上半年累計(jì)營收為23億元，累計(jì)虧損10億元。其8英寸和12英寸業(yè)務(wù)亦起步較晚，12英寸硅片尚無法量產(chǎn)應(yīng)用于14nm及以下先進(jìn)制程的芯片制造。申請(qǐng)上市時(shí)，上交所對(duì)其分拆上市、資產(chǎn)重組、獨(dú)立性、未決訴訟及核心資產(chǎn)和技術(shù)來源等多個(gè)關(guān)鍵問題開展問詢。時(shí)至今日，中欣晶圓仍未有下一步資本運(yùn)作動(dòng)向，上市進(jìn)展不確定。

　　多元化布局的陣痛無疑影響長飛光纖的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。長飛光纖2024年共確認(rèn)3.02億元投資虧損，其中2.21億元來自針對(duì)YASC確認(rèn)的投資虧損。受行業(yè)需求承壓及投資虧損等因素影響，長飛光纖2024年?duì)I業(yè)收入下滑8.7%，扣非后歸母凈利潤下滑49.7%。