2026年格隆匯“下注中國”十大核心資產名單，重磅揭曉！

　　中國知名獨立第三方投研機構格隆匯，由全球七十多國數千萬會員票選的2026年度“下注中國”十大核心資產，于“變數”籠罩的市場中重磅揭曉！

　　歷經半個多月票選，全球七十多國數千萬會員參與，累計產生數十萬份有效投票，經純數據歸集整理，2026年度核心資產名單正式敲定。

　　本次票選入選的上市公司，需符合以下四大原則：

　　1.代表中國，以國內市場為核心根基的中國企業

　　2.代表未來中國經濟方向，且能切實賦能民生、創造長期價值

　　3.頭部資產，具備絕對競爭壁壘，或在潛力賽道中即將形成顯著競爭優勢

　　4.在2026年的市場變數中，大概率具備20%或以上的市值增長空間

　　2025年中國投資市場充滿“變數”：年初復蘇預期隨美聯儲降息搖擺、中美關系及亞太局勢變數降溫；房地產企穩疑云、AI泡沫爭議、新能源景氣轉向模糊投資方向；A股“牛市三階段”“5000點篤定”的一致預期，暗藏同質化布局風險，市場起伏考驗投資者判斷。

　　市場波譎云詭，我們堅信：投資者個體或有短期偏差，但數千萬人凝聚的集體智慧可穿越迷霧。自2018年末以來，格隆匯已連續7年組織“全球視野下注中國”核心資產討論、投票活動，十大核心資產均由全球七十多國數千萬會員票選產生，無任何人為干預，旨在助力全球投資者錨定中國未來核心資產，歷年業績印證了這份集體智慧的價值。

　　2019-2025年期間，格隆匯“下注中國”十大核心資產指數累計漲幅達318.67%，大幅跑贏同期滬深300指數（+56.2%）、恒生指數（-0.82%），即便對標全球市場的標普500指數（+175.3%）也更具優勢；

　　單看2025年，十大核心資產等權重組合收益率達35.1%，同樣明顯跑贏同期滬深300指數（+17.7%）、恒生指數（+27.8%）和標普500指數（+17.3%）。

　　這份穿越多年變數的成績單，是集體智慧錨定收益的有力佐證。

　　按慣例，2026年“下注中國”十大核心資產已于2025年12月15日向旗艦會員提前披露。為適配來年市場變數，本次名單延續“季度動態調整”機制，靈活適配市場、捕捉確定性機會，以下為十大核心資產核心邏輯梳理：

　　1. 中際旭創（300308）：2026年國內AI算力基建加速落地，“東數西算”工程預計拉動180億元光模塊采購需求，疊加AI大模型訓練推理需求爆發，驅動行業量價齊升，契合國內數字經濟發展主線。800G光模塊國內需求年增50%，1.6T產品進入量產高峰期，國內訂單同比增長120%，成為核心增長引擎。作為扎根中國的全球龍頭，公司800G/1.6T產品市占率超40%，銅陵基地逐步釋放1.6T產能，形成國內產能支撐、海外市場延伸的格局，境外業務為國內核心優勢的補充，1.6T產品溢價較800G高20%-30%。券商中性預測其2026年市值增長25%-30%，深度受益國內AI產業迭代紅利。

　　2. 騰訊控股（00700.HK）：立足國內龐大用戶基數，依托微信（月活13.8億）、QQ構建的社交護城河，深度綁定國內流量生態，成為數字經濟賦能民生的核心載體。視頻號作為國內新興流量引擎，日活突破5億、日均使用時長超70分鐘，2026年廣告收入規模有望突破400億元，AI提效進一步放大國內流量變現效率。游戲業務以國內基本盤為根基，收入增長15%，海外布局僅為對沖國內存量壓力，核心仍聚焦國內版號優化與精品內容迭代。廣發證券維持中性展望，預測公司2026年經調整歸母凈利2950-2980億元，對應上行空間25%-30%，依托國內生態壁壘筑牢增長確定性。

　　3. 阿里巴巴（09988.HK）：錨定國內AI+云與大消費雙主線，阿里云以國內企業服務為核心，收入預計達1700億元、增速維持34%，千問大模型深度服務超2000家國內企業客戶，賦能制造業、零售業數字化轉型。國內即時零售業務虧損收窄50%，筆單價環比上漲超10%，向三年萬億GMV目標推進，精準承接國內消費升級需求。海外業務占比不足10%，僅為國內核心能力的延伸，聚焦服務跨境中國企業。摩根士丹利給出中性展望，預測其股價仍有25%-28%上行空間，國內AI落地與消費復蘇形成共振，估值修復邏輯聚焦中國市場。

　　4. 黃金ETF（518880）：作為國內投資者核心避險工具，精準適配2026年國內市場波動環境，國內頂級投行中信證券預測，金價有望沖擊5000美元/盎司。三重支撐均服務于國內配置需求：美聯儲降息帶來的流動性寬松傳導至國內市場、地緣風險外溢下國內避險情緒升溫、全球央行購金趨勢強化金價韌性。截至2025年12月29日，該ETF規模達965.61億元，穩居國內同品類首位，近20日資金凈流入18.18億元，緊密跟蹤上海黃金交易所合約，為國內資產組合提供低波動緩沖。券商中性判斷其資金承接規模同比增長28%-32%，是下注中國市場的核心對沖標的。

　　5. 洛陽鉬業（603993/03993.HK）：深度綁定國內新能源產業鏈，鈷、銅作為動力電池核心原材料，受益于國內新能源汽車滲透率持續提升，成為業績核心驅動力。2026年公司銅產量目標66萬噸、鈷產量12萬噸，穩居全球第一，鈷產品主要供應寧德時代、比亞迪等國內動力電池龍頭，精準對接國內新能源需求。海外資源布局（覆蓋3大洲）核心為保障國內供應鏈穩定，平滑周期波動，海外收入占比近70%但最終服務于國內產業鏈。測算顯示全年歸母凈利潤有望達320-350億元，券商中性展望其市值對應2026年PE12-15倍，是下注中國新能源轉型的核心資源標的。

　　6. 中國平安（601318/02318.HK）：緊扣國內金融市場節奏，受益于國內降息周期與股市慢牛共振，險資權益資產配置比例提升至25%，聚焦國內優質權益資產，預計增厚投資收益110-130億元。立足國內保險市場，銀保渠道保費增速維持30%以上，分紅險契合國內居民穩健理財需求，保費占比升至45%，壽險新業務價值同比修復15%。“保險+康養”生態落地30余家高端機構，精準對接國內老齡化民生需求，地產減值規模同比收窄60%，國內資產質量持續改善。核心償付能力充足率保持200%以上，券商中性預測其2026年市值增長20%-25%，是下注中國金融穩定與民生升級的核心標的。

　　7. 東方財富（300059）：2026年資本市場活躍度提升，契合財富管理行業提質升級機遇，全年成交額預計突破300萬億元，公司AI財富管家用戶目標達500萬，基金代銷市占率提升至6.5%，證券手續費收入增長18%，基金銷售服務費增速22%。AI投研系統縮短報告生成時間60%，養老金融用戶破100萬。結合機構預測，其2026年合理股價中樞為22-25元區間，對應市值中性增長22%-28%，流量與AI賦能打開長期成長空間，鞏固互聯網券商龍頭地位。

　　8. 萬華化學（600309）：扎根國內化工產業升級賽道，MDI產能達450萬噸/年（全球市占率超35%），核心服務國內建筑、家電、新能源等領域，受益于國內家電以舊換新政策，拉動MDI內需增長12%。POE新材料產能15萬噸/年填補國內空白，磷酸鐵鋰產能20萬噸/年對接國內動力電池需求，精細化學品收入占比升至30%，深度適配國內雙碳政策與新能源轉型。海外布局（匈牙利基地、東南亞產能）主要為規避貿易壁壘、保障國內產業鏈全球交付，海外營收占比45%-50%，核心競爭力源于國內全產業鏈布局與研發優勢。申萬宏源上調其2026年歸母凈利潤至155-162億元，瑞銀給出中性估值，市值區間2800-3200億元，是下注中國高端制造升級的核心標的。

　　9. 藥明合聯（02268.HK）：立足國內創新藥研發浪潮，ADC領域承接國內藥企創新需求，在研管線中超60%服務國內客戶，為國內新藥研發提供全鏈條CRDMO服務，深度賦能國內生物醫藥產業升級。作為國內ADC領域龍頭，市占率超15%，研發投入占比25%，XDC技術突破填補國內高端服務空白，兼顧國內新藥研發與國際合規交付需求。海外訂單為國內技術實力的延伸，核心仍聚焦國內創新藥出海與本土研發升級，全年新增ICMC項目超40個，訂單增長主要由國內需求驅動。國內券商和投行認為其是下注中國創新藥產業崛起的核心標的。

　　10. 攜程集團（09961.HK）：深耕國內出行消費市場，受益于國內消費復蘇與文旅升級，國內休閑旅游收入占比達65%，成為業績基本盤。聚焦國內中高端出行需求，優化產品與服務體驗，通過AI技術提升國內用戶轉化率8個百分點，復購率達40%，牢牢占據國內在線旅游龍頭地位。出境游業務恢復至疫情前90%水平，核心為服務國內居民出境需求，國際企業差旅客戶增長亦圍繞國內企業出海配套，本質是國內業務的延伸。預計全年營收增長25%以上，券商中性展望其2026年市值對應PE28-32倍區間，是下注中國消費復蘇的核心標的。

　　這十大核心資產均以中國市場為根基，精準覆蓋國內AI算力、新能源、消費、金融、生物醫藥等關鍵賽道，深度契合中國新質生產力發展與民生升級方向，國際業務僅作為國內核心競爭力的延伸與風險對沖工具，完全貼合“下注中國”的核心主題。

　　2026年1月1日，名單將正式向全球投資人重磅公布！獨行者難破迷霧，眾行者可錨方向，數千萬會員凝聚的集體智慧，必將為投資中國未來找準確定性錨點，助力穿越市場變數、共享中國經濟成長紅利。

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