百潤轉債072568申購價值如何?

　　百潤轉債，債項評級AA，股轉價66.89，截止至 9月28日，正股價格70.70元，股轉價值為105.696，股轉價值較高。

　　發行條款

　　利息和贖回價：第一年0.30%，第二年0.50%，第三年1.00%，第四年1.50%，第五年1.80%，第六年2.00%，贖回價：110元。

　　強贖條件：轉股期內，正股連續30個交易日中，至少有15交易日的收盤價不低于轉股價的130%。

　　轉股價下修條件：存續期間，正股連續30交易日中，至少有15個交易日的收盤價低于轉股價的85%。下修轉股價無凈資產限制。

　　回售條件：到期最后2個計息年度內，正股任何連續30個交易日的收盤價低于當期轉股價的70%。回售價為面值加當期利息。

　　公司簡介

　　上海百潤投資控股集團股份有限公司目前主營業務包括香精香料業務和預調雞尾酒業務，同屬上市公司平臺的香精香料業務和預調雞尾酒業務，具有良好的協同效應，香精香料和預調雞尾酒業務在基礎技術研究、新產品開發、供應鏈管理等方面共享資源、協同增效，共同提升雙品牌知名度和市場占有率，實現業務協同發展，提升公司整體價值。

　　公司成立于1997年，上市時間2011年3月。目前公司市值530.1億，當前TTM市盈率PE76.58，市凈率PB15.98。

　　公司近5年凈資產收益率ROE均值為8.40%、毛利率近5年均值為69.25%，盈利能力較強;近5年自由現金均值為0.33億，現金留存能力尚可;凈利潤增長率近5年均值為-32.98%，主要受前幾年拖累所致，2019、2020年凈利潤增長率同比為142.67%、78.31%成長能力很強;近5年公司有息負債均值6.98%，最新季報顯示有息負債0，償債壓力很小。

　　公司基本面比較好，主營產品為細分市場，成長空間具有比較大的想象力。

　　申購建議

　　百潤轉債的正股是百潤股份，百潤股份主營業務為預調雞尾酒和酒精香料的研發，生產和銷售業務，大眾認識度比較高的應該是RIO雞尾酒。

　　從公司近幾年的業績來看，近幾年業績保持穩定增長，毛利率較高，現金流尚可，整體來看基本面良好。