新股百合股份732102申購價值行情

　　百合股份603102發行價格42.14元，發行市盈率22.99，行業平均值44.2，按發行價計算發行后市值26.97億。

　　主營業務

　　公司是一家專業從事營養保健食品的研發、生產和銷售的高新技術企 業。

　　歷經多年的研發與積累，公司已形成軟膠囊、硬膠囊、片劑、粉劑、口服液、 滴劑、瓶裝飲品及袋裝飲品等多劑型、規�；�的生產能力，同時建立了高效的研 發管理及供應鏈管理體系，能為國內外客戶提供涵蓋產品定位、配方研究、生產 審批及成品生產等全流程服務。

　　公司同時堅持自主品牌戰略，在為國內外營養保健食品品牌運營商提供合同 生產服務的同時，還積極發展自主品牌。

　　新股亮點

　　公司具備夯實的技術研發實力。公司建有符合CNAS實驗室認可標準的檢測中心，并先后被認定為“山東省魚油系列保健食品工程實驗室”、“山東省一企一技術研發中心”、“山東省企業技術中心”、“山東省博士后創新實踐基地”、“山東省海洋特色膳食營養食品工程技術研究中心”、“2021年山東省技術創新示范企業”以及“威海市專精特新中小企業”。

　　公司作為行業內具備較強競爭力的營養保健食品生產企業，擁有專業化生產基地、先進的生產設備和規�；�生產優勢。公司年產營養保健食品超過37億粒/片。大規模的原材料采購使得公司具有較強的議價能力，原材料采購成本低;同時，產品的批量生產可減少模具更換調試時間，使產品質量更加穩定，總體上提高了產品的合格率。公司在營養保健食品制造領域具備高水平的規模化生產能力，可有效降低單位產品的生產成本，使產品更具競爭力。

　　公司視產品質量為企業的立身之本，已建立嚴格、規范的生產工藝體系。公司有效執行了一套貫穿研發、采購、生產、檢驗與銷售整個業務流程的質量控制和管理體系，建有符合CNAS實驗室認可標準的檢測中心，配備了先進完善的氣相、液相、重金屬等化驗設備，可進行理化檢測、微生物檢查和有效成分測定等多項專業檢測，能及時對原材料及產品進行快速、精確的確保產品質量安全可靠和穩定。

　　財務狀況

　　業績情況：2017年-2020年底，公司的營業總收入分別為42，332.84萬元、50，748.20萬元、49，963.14萬元、57，828.72萬元;2017-2020年的年均復合增長率為8.11%;歸母凈利潤分別為6，367.65萬元、7，462.96萬元、7，433.47萬元、12，711.59萬元;2017-2020年的年均復合增長率為18.87%。

　　結論

　　公司已形成軟膠囊、硬膠囊、片劑、粉劑、口服液、滴劑、瓶裝飲品及袋裝飲品等多劑型、規�；�的生產能力，同時建立了高效的研發管理及供應鏈管理體系，能為國內外客戶提供涵蓋產品定位、配方研究、生產審批及成品生產等全流程服務。公司賽道不錯，但是競爭激烈，報告期內公司營收沒有什么增速，利潤增長不錯，公司有一定的未來發展市場，募投后仍然能擴大產能和營收，疊加新股溢價，短線給予45億左右估值，無風建議一般關注，建議積極申購。