A股申購(gòu) | 宿遷聯(lián)盛(603065.SH)開啟申購(gòu) 市盈率22.99倍

　　3月10日，宿遷聯(lián)盛（603065.SH）開啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為12.85元/股，申購(gòu)上限為1.20萬(wàn)股，市盈率22.99倍，屬于上交所主板，國(guó)泰君安證券為其保薦人。

　　宿遷聯(lián)盛成立于2011年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為高分子材料防老化助劑及其中間體的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括受阻胺光穩(wěn)定劑、復(fù)配助劑、中間體及阻聚劑等。該公司的“Unitechem”品牌已在全球防老化助劑領(lǐng)域擁有較高的知名度和美譽(yù)度，并擁有較為穩(wěn)定的客戶群體，包括Evonik（贏創(chuàng)工業(yè)集團(tuán)）、Tosaf（托沙夫）、SI Group（圣萊科特）、共創(chuàng)草坪、福斯特等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)。

　　如今，宿遷聯(lián)盛已經(jīng)成長(zhǎng)為全球最主要的光穩(wěn)定劑制造與服務(wù)商之一，根據(jù)MarketsandMarkets公布的行業(yè)數(shù)據(jù)測(cè)算，2021年，其受阻胺光穩(wěn)定劑系列產(chǎn)品在全球受阻胺光穩(wěn)定劑市場(chǎng)的占有率約為19%，在全球光穩(wěn)定劑市場(chǎng)的占有率約為13%，位居行業(yè)前列。

　　值得注意的是，宿遷聯(lián)盛的產(chǎn)品雖然已直接參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，但仍然存在一些不足，其在招股書中坦言，公司紫外線吸收劑、抗氧劑等產(chǎn)品還處于基礎(chǔ)階段，此外，在高端光穩(wěn)定劑產(chǎn)品技術(shù)儲(chǔ)備以及高性能的助劑復(fù)配技術(shù)開發(fā)能力方面，與國(guó)際一流企業(yè)尚存在差距。

　　此外，宿遷聯(lián)盛存在客戶與供應(yīng)商重疊的現(xiàn)象。據(jù)招股書顯示，2019年至2022年上半年，其向贏創(chuàng)天大（遼陽(yáng)）化學(xué)助劑有限公司及其關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品的金額分別為4352.94萬(wàn)元、3592.96萬(wàn)元、7862.67萬(wàn)元、3384.00萬(wàn)元，同時(shí)，該客戶在報(bào)告期內(nèi)，也始終是其第一大供應(yīng)商，宿遷聯(lián)盛向其采購(gòu)金額在各期分別為1.62億元、2.11億元、2.38億元、4515.23萬(wàn)元。宿遷聯(lián)盛較易依附于上述客戶，影響其獨(dú)立性。

　　財(cái)務(wù)方面，隨著高分子材料助劑市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增加，宿遷聯(lián)盛業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。于2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-6月，宿遷聯(lián)盛實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為9.95億元、12.15億元、17.34億元及9.17億元人民幣；同期，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別約為1.30億元、1.79億元、2.34億元及1.65億元人民幣。