打新必看 | 4月18日北方長龍、光大同創等五只新股上市，會破發嗎？(2)

　　3.索辰科技（科創板）

　　股票代碼：688507

　　發行價格：245.56

　　發行市盈率：368.92

　　行業市盈率：57.56

　　發行規模：25.37億元

　　主營業務：專注于CAE軟件研發、銷售和服務

　　點評：2021年全球工業軟件產品市場規模達到4561億美元，較2019年增長4.66%，2012-2021年，全球工業軟件產品收入年復合增長率為5.36%。2021 年，我國工業軟件產品收入2414億元，較2020年增長24.8%。

　　CAE行業市場規模隨著下游行業需求規模不斷擴大而增加，2020年，全球CAE市場規模為81億美元，市場集中度較高，主要被前三大供應商所主導，分別是西門子、安西斯和達索，市占率共47%。根據《中國工業軟件產業白皮書2020》，我國2018年CAE市場規模約為6億美元，主要被國際巨頭占據，國產化率較低。

　　考慮到公司登陸科創板，且發行市盈率遠高于行業市盈率，破發風險較大。同時，公司近年來業績有增收不增利跡象，毛利率也逐年降低，綜合判斷首日破發概率約為35%。

　　4.高華科技（科創板）

　　股票代碼：688539

　　發行價格：38.22

　　發行市盈率：75.01

　　行業市盈率：30.30

　　發行規模：12.69億元

　　主營業務：高可靠性傳感器及傳感器網絡系統的研發、設計、生產及銷售

　　點評：根據賽迪顧問的統計，2020年，全球傳感器市場規模近1606億美元，同比增長約6%，預計2023年將增長至2032億美元，年復合增長率約為8%以上。對于國內市場，隨著我國支持、科技水平提升及物聯網的興起，近年來我國傳感器技術水平和市場規模迅速提升。根據賽迪顧問的統計，2020年，中國傳感器市場規模近2510億元，同比增長約15%。預計2021年市場規模將達到2952億元，同比增長約17%。

　　高可靠性傳感器行業是典型的技術、資金及智力密集型行業，技術、資金和人才等壁壘較高，導致行業集中度整體較高。從整體來看，相較于國內廠商，國外廠商起步較早，在整體資產規模、資金實力和技術水平等方面具有一定的優勢。

　　考慮到公司登陸科創板，且發行市盈率顯著高于行業市盈率，破發風險較大。不過，公司近年來業績整體保持增長趨勢，毛利率也比較穩定，綜合判斷首日破發概率約為35%。