多家銀行下架理財產品轉讓業務的原因(2)

　　銀行理財產品進行凈值化轉型后，要實現產品轉讓功能，存在一定的技術門檻，定價問題是其中的核心。上述人士向解釋稱，過去發行的老款理財產品，由于是固定收益率，所以投資者的轉讓價格比較容易計算。但是凈值型產品就沒有這么簡單，因為凈值一直在變動，轉讓價格不太好計算，技術處理上有難度。

　　獲悉，此次銀行理財轉讓業務的下架可能是永久性。實際上，在另一家城商行資管部負責人看來，這樣的理財轉讓功能，未來根本沒有存在的必要。他解釋道，一來，過去銀行推出理財轉讓業務，是為了解決長久期理財產品持有問題，但現在長久期理財產品并不多。二來，長久期理財主要是非標理財。非標理財未到期時，用戶中途轉讓如何定價?定價又跟估值有關，但目前封閉式理財產品對非標資產如何估值，并不明晰。說到底，轉讓業務不符合資管新規方向。

　　根據資管新規及其配套細則的要求，銀行理財產品將實行凈值化管理和公允價值計量。據悉，2019年8月，中國銀行業協會下發《商業銀行理財產品核算估值指引(征求意見稿)》，但尚未正式實施。

　　至于理財轉讓模式本身的風險，在上述城商行資管部總經理助理看來，這一模式本身的風險是可控的。“對于老款理財產品，無非就是兌付的信用風險;對于凈值型產品，除了信用風險，還有估值和收益波動的市場風險。”他說。