二、頭肩底技術特征
1、股價經過長期下跌后再急速下跌，成交量出現放大跡象，隨后止跌反彈，形成第一個波谷，這就是通常說的“左肩”。形成左肩部分時，在左肩最低點回升時則有成交量相對減少的傾向。
2、第一次反彈受阻，股價再次下跌，價格低于左肩之最低價，成交量在下跌過程未減少，甚至放大；股價在低位經過一段時間盤整，成交量則迅速萎縮，隨后股價再次止跌反彈形成了第二個波谷，這就是通常說的"頭部"。形成頭部時，成交量迅速增加，大于形成左肩之成交量。
3、第二次反彈再次在第一次反彈高點處受阻，股價又開始第三次下跌，但股價剜與第一個波谷相近的位置后就不下去了，隨后股價反轉向上，成交量出現極度萎縮，此后股價再次反彈形成了第三個波谷。這就是通常說的“右肩”。第三次反彈時，成交量顯著增加。
4、第一次反彈高點和第二次反彈高點，即由左肩高點至右肩用直線連起來就是一根阻礙股價上漲的頸線，但當第三次反彈時會在成交量配合下，將這根頸線沖破，使股價站在其上方，收盤價突破幅度超過3%以上時為有效突破，“頭肩底”形態成立。見到頭肩底這個圖形，應該想到這是個底部回升的信號，此時不能再繼續看空，而要隨時做好進場搶籌的準備。一旦股價放量沖破頸線時就可考慮買進一些股票，通常稱為第一買點。
如果股價沖破頸線回抽，并在頸線位附近止跌回升再度上揚時可加碼買進，這通常稱為第二買點。值得注意的是，若是股價向上突破頸線時成交量并無顯著增加，很可能是一個“假性突破”，這時應逢高賣出，考慮暫時
退出觀。
三、頭肩底形成過程
股價長期下跌之后，出現一次反彈，說明買方已初具抵抗能力。由于下跌趨勢并未改變，所以股價二次下跌。第二次下跌創出新低并出現恐慌性拋售，同時很快回升，反映出下跌能量已充分釋放。第三次下跌未能達到頭部低點即獲支撐并回升，說明買方力量已占上風，趨勢已有發生逆轉的傾向。當兩次反彈形成的高點連線(即頸線)被放量突破后，顯示多方已控制大局，向上趨勢確立。
1、完整頭肩底形態
和頭肩頂的形狀一樣，只是整個形態倒轉過來而已，又稱“倒轉頭肩式”。形成左肩時，股價下跌，成交量相對增加，接著為一次成交量較小的次級上升。接著股價又再下跌且跌破上次的最低點，成交量再次隨著下跌而增加，較左肩反彈階段時的交投為多——形成頭部；從頭部最低點回升時，成交量有可能增加。整個頭部的成交
量來說，較左肩為多。當股價回升到上次的反彈高點時，出現第三次的回落，這時的成交量很明顯少于左肩和頭
部，股價在跌至左肩的水平，跌勢便穩定下來，形成右肩。最后，股價正式策動一次升勢，且伴隨成交大量增加
，當其頸線阻力沖破時，成交更顯著上升，整個型態便告成立。
一般而言，頭肩底的主要特點是前期大盤從高位回調之后再搭建一個平臺，之后股指再度加速下探走低，受到多方的抄底操作影響股指再度快速拉升，而由于有獲利回吐的壓力，使得股指再度開始調整，如果右邊調整也是平臺格局，就形成頭肩底形態。其內在理論基礎是在前期的平臺(也就是所謂的左肩)，多空處于基本平衡的格局，但為誘空或者吸籌，空方展開了最后瘋狂的跌，形成新的破位；當力量枯竭的時候，多方強力反撲，股指迅
速回升至前期左肩平臺附近的位置上；由于有相對較多的解套壓力，又使得空方拋壓增大，導致出現調整走勢。
可以看出，頭肩底下跌并非市場本身有下跌的要求，而是為了引發恐慌進行吸籌；而回到前期平臺的時候，必然有部分解套盤涌出，遲滯市場的反彈，導致股指再度橫盤。因此，右肩是消化獲利籌碼，提高市場平均成本，減輕未來上漲壓力的過程，所以很多將市場在右肩時看成是逢低參與的機會。
在頭肩底形態的形成過程中，為了確認形態的有效性和成功概率，在形態完成之前也能從指標上找到一些相
互的配合。如形態形成之初，MACD指標的日線圖底背離是一個初步的下跌動力減弱信號；第二個相配合的信號則
產生于右肩的形成過程，右肩向上形成突破之前，MACD指標已經逐漸回到了零軸下方附近，為下一步向上突破作
好了技術形態的準備。
2、頭肩底形態演變(如下圖)
圖中的“賣點”為有效跌破該點位的止損位。