如何分析資產負債表

2007-1-8 20:28:23 來源：南方財富網基本面分析

金以及股東權益中的具體項目等。例如，企業應收帳款過多占總資產的比重過高，說明該企業資金被占用的情況較為嚴重，而其增長速度過快，說明該企業可能因產品的市場競爭能力較弱或受經濟環境的影響，企業結算工作的質量有所降低。此外，還應對報表附注說明中的應收帳款帳齡進行分析，應收帳款的帳齡越長，其收回的可能性就越小。又如，企業年初及年末的負債較多，說明企業每股的利息負擔較重，但如果企業在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說明企業產品的獲利能力較佳、經營能力較強，管理者經營的風險意識較強，魄力較大。再如，在企業股東權益中，如法定的資本公積金大大超過企業的股本總額，這預示著企業將有良好的股利分配政策。但在此同時，如果企業沒有充足的貨幣資金作保證，預計該企業將會選擇送配股增資的分配方案而非采用發放現金股利的分配方案。另外，在對一些項目進行分析評價時，還要結合行業的特點進行。就房地產企業而言，如該企業擁有較多的存貨，意味著企業有可能存在著較多的、正在開發的商品房基地和項目，一旦這些項目完工，將會給企業帶來很高的經濟效益。
（三）對一些基本財務指標進行計算，計算財務指標的數據來源主要有以下幾個方面：直接從資產負債表中取得，如凈資產比率；直接從利潤及利潤分配表中取得，如銷售利潤率；同時來源于資產負債表利潤及利潤分配表，如應收帳款周轉率；部分來源于企業的帳簿記錄，如利息支付能力。
在此主要介紹第一種情況中幾項主要財務指標的計算及其意義。
1、反映企業財務結構是否合理的指標有:
(1)凈資產比率=股東權益總額/總資產該指標主要用來反映企業的資金實力和償債安全性，它的倒數即為負債比率。凈資產比率的高低與企業資金實力成正比，但該比率過高，則說明企業財務結構不盡合理。該指標一般應在50%左右，但對于一些特大型企業而言，該指標的參照標準應有所降低。
(2) 固定資產凈值率=固定資產凈值/固定資產原值該指標反映的是企業固定資產的新舊程度和生產能力，一般該指標應超過75%為好。該指標對于工業企業生產能力的評價有著重要的意義。
(3)資本化比率=長期負債/(長期負債+股東股益) 該指標主要用來反映企業需要償還的及有息長期負債占整個長期營運資金的比重，因而該指標不宜過高，一般應在20%以下。
2、反映企業償還債務安全性及償債能力的指標有: 流動比率=流動資產/流動負債該指標主要用來反映企業償還債務的能力。一般而言，該指標應保持在2:1的水平。過高的流動比率是反映企業財務結構不盡合理的一種信息，它有可能是：
(1)企業某些環節的管理較為薄弱，從而導致企業在應收賬款或存

上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] 下一頁

（責任編輯：張元緣）

南方財富網聲明：股市資訊來源于合作媒體及機構，屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

·全民炒股	·養基心得	·玩轉期貨	·搞定權證
·爆炒外匯	·港股專區	·債券產品	·投資理財