所有者權(quán)益
唯一值得關(guān)注的是未分配利潤(rùn)。
未分配利潤(rùn)——是公司一定的資本數(shù)量存續(xù)一圈時(shí)間發(fā)生的利潤(rùn)減去粉紅和股票回購(gòu)后的基本記錄。未分配利潤(rùn)是公司長(zhǎng)期盈利情況的記錄。
三、利潤(rùn)表
1.銷售收入——銷售了多少。
2.銷售成本——指直接創(chuàng)造收入的有關(guān)費(fèi)用。
3.毛利——能給產(chǎn)品標(biāo)多高的價(jià)格，能掙多少錢。
4.營(yíng)業(yè)費(fèi)用——銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用——經(jīng)營(yíng)管理是否節(jié)約，較低意味著較嚴(yán)格的節(jié)省了成本。（巴菲特以營(yíng)業(yè)費(fèi)用/毛利潤(rùn)＜30%為非常優(yōu)秀）
5.折舊和攤銷
這是不計(jì)入凈利潤(rùn)卻沒(méi)有實(shí)際支出的資金。
6.非經(jīng)營(yíng)性損益
最好空白。公司習(xí)慣于把真實(shí)營(yíng)業(yè)活動(dòng)中的費(fèi)用加到這個(gè)項(xiàng)目。必須在注釋中找到相關(guān)緣由。連續(xù)的非經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用是管理層不自信的表現(xiàn)。
7.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)——銷售收入-銷售成本-營(yíng)業(yè)費(fèi)用
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是一個(gè)接近真實(shí)的數(shù)字，應(yīng)為它不包含幾乎所有的一次性科目。
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入=營(yíng)業(yè)毛利率，這個(gè)數(shù)字可以跨行業(yè)比較。
8.利息收益/費(fèi)用——公司為它已經(jīng)發(fā)行的債券和持有債券所支付貨收到的利息。
9.稅賦——通常是列在凈利潤(rùn)之前的費(fèi)用。
要弄清楚現(xiàn)行費(fèi)率是永久的還是暫時(shí)的。
稅率如果一年又一年反復(fù)擺動(dòng)，意味著通過(guò)逃稅產(chǎn)生的收益可能比銷售貨物或服務(wù)來(lái)得多。
10.凈利潤(rùn)
凈利潤(rùn)必須結(jié)合現(xiàn)金流量表查看，因?yàn)樗苋菀妆灰淮涡再M(fèi)用或一次性投資收益扭曲。
11.股份數(shù)——報(bào)告期發(fā)行在外的股份數(shù)，包括基準(zhǔn)股數(shù)和稀釋的股份數(shù)。
稀釋股份數(shù)包括潛在的可轉(zhuǎn)化為股票的有價(jià)證券，如股票期權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券等。在這種股票商投資意味著潛在的縮水。
12每股盈利=凈利潤(rùn)/股份數(shù)
如果不看現(xiàn)金流量表并綜合其他很多因素，單這個(gè)數(shù)字是沒(méi)有意義的。
（南方財(cái)富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）（責(zé)任編輯：張曉軒）