財(cái)務(wù)報(bào)表-企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析(5)

Ⅰ、如果流動(dòng)負(fù)債率和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)提高，說明企業(yè)擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，增加了

生產(chǎn)，是否增收，要看利潤的增長情況；

Ⅱ、如果流動(dòng)負(fù)債率提高而流動(dòng)資產(chǎn)率降低，同時(shí)實(shí)現(xiàn)利潤增加，說明企業(yè)的產(chǎn)品在

市場上銷售很好，供不應(yīng)求，企業(yè)經(jīng)營形勢(shì)良好；如果實(shí)現(xiàn)利潤沒有增多，說明

企業(yè)經(jīng)營形勢(shì)惡化，企業(yè)經(jīng)發(fā)生資金困難。

Ⅲ、如果流動(dòng)負(fù)債率和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)下降，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)在萎縮。

（5）積累比率＝留存收益/資本金總額×100％ （一般要求不低于50％，100％較安全）

注：留存收益＝法定公積金＋盈余公積金＋未分配利潤

積累比率通常隨企業(yè)經(jīng)營的年限而不斷提高，正常情況是，企業(yè)經(jīng)過一段時(shí)期經(jīng)營之

后，實(shí)現(xiàn)利潤增加，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，負(fù)債結(jié)構(gòu)也隨之改善。

4、合理的資金結(jié)構(gòu)，應(yīng)該同時(shí)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理和負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，實(shí)現(xiàn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的互相適應(yīng)。在資金結(jié)構(gòu)合理的情況下，企業(yè)的投資收益最高，企業(yè)價(jià)值最大，企業(yè)的資金來源穩(wěn)定，償債風(fēng)險(xiǎn)最小，企業(yè)的資金成本最低。

5、 決定企業(yè)合理的資金結(jié)構(gòu)的因素很多，具體有：

（1）與行業(yè)有關(guān)的因素（如最低投資額、經(jīng)濟(jì)批量、技術(shù)裝備、盈利能力、景氣程度等）；

（2）與企業(yè)經(jīng)營決策和管理有關(guān)的因素（如品種結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和成本、、銷售費(fèi)用、收入增長率）；

（3）企業(yè)的市場環(huán)境（包括銀行利率、產(chǎn)品銷售情況、生產(chǎn)競爭激烈程度、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)景氣與否、匯率變化等）。

6、 合理的資金結(jié)構(gòu)，首先是正常情況下的資金結(jié)構(gòu)。所謂正常情況是指企業(yè)應(yīng)有盈利，并且自有資金利潤率高于銀行長期貸款利率。

不同行業(yè)的企業(yè)合理資金結(jié)構(gòu)數(shù)值參考表如下：（根據(jù)我國2001年度60多個(gè)上市公司得出）

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