支撐線和壓力線主要是從人的心理因素方面考慮的，兩者的相互轉(zhuǎn)化也是從心理角度方面考慮的。支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是由于心理因素方面的原因，這就是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。當(dāng)然，心理因素不是唯一的依據(jù)，還可以找到別的依據(jù)，如歷史會(huì)重復(fù)等，但心理因素是主要的理論依據(jù)。
一個(gè)市場(chǎng)是無(wú)外乎三種人，多頭、空頭和旁觀。旁觀的又可分為持股的和持幣的。假設(shè)股價(jià)在一個(gè)支撐區(qū)域停留了一段后開(kāi)始向上移動(dòng)。在此支撐區(qū)買(mǎi)入股票的多頭們很肯定地認(rèn)為自己對(duì)了，并對(duì)自己沒(méi)有多買(mǎi)入些而感到后悔。在支撐區(qū)賣(mài)出股票的空頭們這時(shí)也認(rèn)識(shí)到自己弄錯(cuò)了，他們希望股價(jià)再跌回他們的賣(mài)出區(qū)域時(shí)，將他們?cè)瓉?lái)賣(mài)出的股票補(bǔ)回來(lái)。而旁觀者中的持股者的心情和多頭相似，持幣者的心情同空頭相似。無(wú)論是這幾種人中的哪一種，都有買(mǎi)入股票成為多頭的愿望。
正是由于這幾種人決定要在下一個(gè)買(mǎi)入的時(shí)機(jī)買(mǎi)入，所以才使股價(jià)稍一回落就會(huì)受到大家的關(guān)心，他們會(huì)或早或晚地進(jìn)入股市買(mǎi)入股票，這就使價(jià)格根本還未下降到原來(lái)的支撐位置，多頭大軍自然又會(huì)把價(jià)格推上去。在該支撐區(qū)發(fā)生的交易越多，就說(shuō)明越多的股票投資者在這個(gè)支撐區(qū)有切身利益，這個(gè)支撐區(qū)就越重要。
再假設(shè)股價(jià)在一個(gè)支撐位置獲得支撐后，停留了一段時(shí)間開(kāi)始向下移動(dòng)，而不是像前面假設(shè)的那樣是向上移動(dòng)。對(duì)于上升，由于每次回落都有更多的買(mǎi)入，因而產(chǎn)生新的支撐；而對(duì)于下降，跌破了該支撐，情況就截然相反。在該支撐區(qū)買(mǎi)入的多頭都意識(shí)到自己錯(cuò)了，而沒(méi)有買(mǎi)入的或賣(mài)出的空頭都意識(shí)到自己對(duì)廠無(wú)論是多頭還是空頭，他們都有拋出股票逃離目前市場(chǎng)的想法。一旦股價(jià)有些回升，尚未到達(dá)原來(lái)的支撐位，就會(huì)有一批股票拋壓出來(lái)，再次將股價(jià)壓低。
以上的分析過(guò)程對(duì)于壓力線也同樣適用，只不過(guò)結(jié)論正好相反。（圖二）
這些分析的附帶結(jié)果是支撐和壓力地位的相互轉(zhuǎn)讓。如上所述，一個(gè)支撐如果被突破，那么這個(gè)支撐將成為壓力；同理，一個(gè)壓力被突破，這個(gè)壓力將成為支撐。這說(shuō)明支撐和壓力的角度不是一成不變的，而是可以改變的，條件是它被有效的足夠強(qiáng)大的股價(jià)變動(dòng)突破。
支撐和壓力的相互轉(zhuǎn)化的重要依據(jù)是被突破，怎樣才能算被突破呢？用一個(gè)數(shù)字來(lái)嚴(yán)格區(qū)分突破和未突破是很困難的，沒(méi)有一個(gè)明確的截然的分界線。
一般說(shuō)來(lái)，穿過(guò)支撐線或壓力線越遠(yuǎn)，突破的結(jié)論越正確，越值得我們相信，越讓我們認(rèn)識(shí)到新的壓力線和支撐線。有幾個(gè)數(shù)字值得我們注意，3％、5％、 10％和一些整數(shù)的價(jià)位。跌破這些數(shù)字，往往是改變看法的開(kāi)始。3％、5％和10％是針對(duì)跌破支撐線或壓力線的幅度而言。3％，偏重于短線的支撐和壓力區(qū)域，10％偏重于長(zhǎng)線的支撐和壓力區(qū)域，5％介于這兩者之間。整數(shù)價(jià)值主要是針對(duì)人的心理狀態(tài)而言，它更注重心理，而不是注重技術(shù)。4.99元與5.00 元相差并不多，但4.99元給人的印象是跌破5元。
三、支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正
如前所述，每一個(gè)支撐線和壓力線的確認(rèn)都是靠人為進(jìn)行的，主要依據(jù)是根據(jù)股價(jià)變動(dòng)所畫(huà)出的圖表，這里面有很大的人為因素。
一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)支撐線或壓力線對(duì)當(dāng)前時(shí)期影響的重要性有三個(gè)方面的考慮，一是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留的時(shí)間的長(zhǎng)短；二是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小；三是這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)日于期的遠(yuǎn)近。很顯然，股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大；反之就越小。
上述三個(gè)方面是確認(rèn)一個(gè)支撐或壓力的重要條件。有時(shí)，由于股價(jià)的變動(dòng)，會(huì)發(fā)現(xiàn)原來(lái)確認(rèn)的支撐或壓力可能不真正具有支撐或壓力的作用，比如說(shuō)，不完全符合上面所述的三條。這時(shí)，就有一個(gè)對(duì)支撐線和壓力線進(jìn)行調(diào)整的問(wèn)題，這就是支撐線和壓力線的修正。
對(duì)支撐線和壓力線的修正過(guò)程其實(shí)是對(duì)現(xiàn)有各個(gè)支撐線和壓力線的重要性的確認(rèn)。每個(gè)支撐和壓力在人們的心目中的地位是不同的。股價(jià)到了這個(gè)區(qū)域，你心里清楚，它很有可能被突破，而到了另一個(gè)區(qū)域，你心里明白，它就不容易被突破。這為進(jìn)行買(mǎi)入賣(mài)出提供了一些依據(jù)，不至于僅憑直覺(jué)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)決策。
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