如何進行中線選股(3)

　　誤區二：中線選股，基本面因素比技術面因素更為重要。

　　走出誤區：至少從當前以及今后一至兩年內，中線選股時，不能偏廢個股的技術性因素，基本面與技術面分析同等重要。中線選股在從基本面上考慮的同時，還必須結合考慮所選個股的技術性因素以及當前市場運行的特征，如股本、流通市值、股價水平等，其中流通市值的高低尤其值得關注。

　　中長線選股中，基本面分析和技術面分析，孰輕孰重？有人說，基本面分析決定選取品種，技術面分析決定介入時間。這并不全面。實際上，這個問題是與證券市場發展的成熟程度有關。技術面并不是僅在決定介入時點時才有用，在選品種時，同樣非常重要。在成熟的證券市場中，投資理性，基本面分析重于技術面分析；在新興的證券市場中，早期技術分析重于基本分析，在其逐步走向成長和成熟的過程中，基本面分析開始變得重要起來，但是還不足以像成熟市場那樣重于技術分析，只是基本面分析上升到與技術分析同等重要的程度罷了，所謂基本面分析更重于技術分析的認識是太超前了，是超越了我國證券市場的發展階段的認識。

　　另外，從證券市場本身來看。我們面臨的是一個投資的市場，也是一個投機的市場，不管是成熟股市還是新興股市，投資和投機永遠是并存的，只不過是比例有所不同而已。既然股市天生具有投機性，選股時就不能不考慮個股的技術因素。

　　因此，中線選股中，僅僅考慮基本面因素的支持作用是遠遠不夠的，技術面因素同樣要能夠支撐它。技術面因素，包括兩方面：1．個股的技術性因素，如股本、流通市值以及當前股價絕對水平和相對高度；2．股價的運行特征和股票的換手率情況以及由此所產生的股本的分散與集中程度。

　　我們在分析中看到，38只創一年來新高的個股大部分是技術面因素比較好的個股，主要是流通股本不大、啟動前股價較低、市值不高，啟動前個股的平均流通市值低于當時市場平均流通市值，啟動前股價并未遠離低部且進行了半年到一年半中長蓄勢期。

　　中線牛股對技術面因素的要求可能會因為股市整體運行特征的變化而變化，必須適時調整。中線選股時，基本面標準可能兩年、五年才發生變化，而技術面的選擇標準可能會一年甚至半年就發生變化，所以，我們要通過研究股市運行特征的變化，及時和適時調整技術面選股的標準。

　　在考慮所選個股的技術性因素時，流通市值的大小是一個非常重要的因素。流通市值特別大的個股，需要特別優秀的基本面作支撐，對公司基本面的要求特別高，否則，在二級市場上也同樣難以有上佳的表現。流通市值相對小的個股，對基本面的要求相對要低一些，如果配以中偏上的基本面，其在二級市場上就較易產生上佳的表現。

　　截至12月1日，滬深兩市1028只A股的流通市值的分布情況是：流通市值在十億元以下的405家，占總數的39．4％；流通市值在10月億至15億的個股達290家，占28．2％；流通市值在15億至20億的個股有154家，占14．98％；流通市值在20億至50億的個股158家，占15．37％，流通市值在50億以上的個股21只，占2．04％，流通市值最大的三只股票是深發展215億、東方電子127億和四川長虹121億。目前流通市值在15億以下的個股共695只，占總數的67．6％，群體比較大，選擇面非常寬，比較適合目前的機構入市資金規模，較易產生強勢股。