金銀雙雙破紀錄！5000美元與109美元背后，市場緣何陷入狂歡？

　　

　　今天早間（2026年1月26日），全球貴金屬市場的投資者目睹了歷史性的一幕：現貨黃金價格突破5000美元/盎司上方，而現貨白銀更是狂飆突進，一度突破109美元/盎司，雙雙刷新歷史最高紀錄。

　　這并非一次孤立上漲，在過去的一周里，貴金屬市場已經上演了多次“新高-跳水-再創新高”的戲碼，讓投資者的情緒如同坐上了過山車。

　　兩大要素合力推高金銀

　　為何市場以如此極端的方式推高貴金屬？三大核心敘事正在形成合力：

　　1. 地緣“黑天鵝”的持續發酵

　　這一周，圍繞美國總統特朗普對格陵蘭島的執著所引發的關稅羅生門，雖然在其改口后令金價短暫回落，但其深遠影響正在顯現。全球地緣政治與貿易關系的規則可能正在被重寫，不確定性已成為新常態，唯有金銀能提供最基礎的信用對沖。

　　2. 債券市場“信任危機”的深化

　　就在幾天前，日本40年期國債收益率飆升至4%的創紀錄水平，這場日債地震清晰地揭示了一個殘酷現實：全球主要經濟體的債務負擔已令傳統的安全資產不再安全。當投資者對日本、美國等主權債券的信用基石產生懷疑時，資金向不依賴任何國家信用的黃金白銀遷移，就成了一個結構性的長期趨勢。

　　白銀狂飆：不止是黃金的“影子”

　　本次行情中，白銀的表現尤為耀眼，漲幅遠超黃金。這揭示了當前市場的另一個特征：貴金屬的上漲，正從單純的“避險驅動”轉向“避險+工業需求”雙輪驅動。

　　白銀因其在光伏、新能源汽車等關鍵領域的廣泛應用，獲得了強勁的工業基本面支撐。在全球綠色能源轉型不可逆轉的背景下，白銀的實物供需格局持續趨緊。當避險情緒與工業前景形成共振，白銀的爆發力便展現得淋漓盡致。白銀的強勢，反過來也印證了當前市場風險偏好的復雜性與貴金屬牛市基礎的廣泛性。

　　巨象觀察：在當前市場中，如何抓住盈機？

　　當市場行情越來越由“敘事”（地緣故事、債務危機、政策預期）而非單純的數據驅動時，價格的劇烈波動，可能因華盛頓的一條聲明、東京的一次國債拍賣或達沃斯的一句表態而瞬間發生。

　　巨象金業（香港黃金交易所最高AA類117號行員）專業黃金分析師團隊，將于每個交易日、不同交易時段，發出實時策略參考及全天行情分析，幫助投資者更加精準、實時的對國際現貨黃金/國際現貨白銀，進行投資策略參考。

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