御家匯10億收購遭深交所問詢 說明高市盈率的合理性

　　昨日深交所對御家匯（300740）發問詢函，要求該公司就本次交易的一些問題進行說明，包括本次交易較高的市盈率、評估增值率；此次收購定價的合理性與必要性，以及此次收購是否會損害上市公司和中小股東利益等多個方面。

　　9月18日御家匯披露資產購買公告，公告顯示，御家匯擬以10.2億元現金收購北京茂思商貿有限公司60%股權。交易完成后，茂思商貿將正式成為御家匯控股子公司。重組報告書披露，若2019年標的凈利潤不低于6000萬，上市公司即進行第二步收購，若上市公司及/或其指定的第三方未按照協議約定完成第二步收購，配合第二步收購的乙方有權要求上市公司支付違約金并回購第一步收購的股權。但若標的公司2019年凈利潤低于6000萬，交易對手方不對第一步收購的股權做回購安排。同時，交易對手方僅做一年的業績承諾。

　　針對上述重組報告書深交所向御家匯發出問詢函，要求其對相關問題予以完善。

　　1、要求其結合精油行業可比公司情況，量化分析標的公司的品牌影響力，同時結合可比案例動態市盈率等指標，以及停牌以來所處行業上市公司的市盈率變化情況，說明本次交易市盈率較高的合理性，本次收購是否會損害上市公司和中小股東利益。

　　2、逐個補充披露說明標的公司歷次增資及股權轉讓的定價依據，與本次交易的評估進行對比，說明其中存在的差異及合理性，同時結合標的公司報告期業績情況、此前擬IPO及此次重組的籌劃時間點說明標的公司及控股股東與引入的機構投資者是否存在其他利益安排。

　　3、標的公司品類優勢的核心為天然植物精油，但利潤承諾不與精油產品掛鉤，深交所要求御家匯說明原因及合理性。

　　4、補充披露2012-2015年標的公司財務報表，并結合同行業可比公司（精油細分市場）情況，說明標的公司近三年業績爆發式增長的主要原因、合理性及可持續性。

　　5、“阿芙”品牌注冊于2005年，具有十多年品牌歷史和沉淀，在化妝品國貨品牌中較為稀缺。阿芙精油官網曾顯示，阿芙源自希臘，是由希臘AFAROTIZA公司提供技術，法國FCWLI集團負責研發和檢測，北京茂思負責中國地區的運營及推廣。對此深交所要求御家匯補充說明希臘AFAROTIZA公司、法國FCWLI集團的成立時間、注冊資本、業務類型及規模、地址，與標的公司的業務由來及合作具體情況，合作協議的有效時間。阿芙精油源自希臘的具體含義，“阿芙”品牌的歸屬是否存在爭議或潛在的爭議。