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漲了很多的基金還可以漲更多嗎？
2017-10-30 13:34 基金網
前些天，有一位讀者的留言，引起了我的擔心，他是這么問的：“那好的基金是不是可以不用設止盈點咯，大不了持久點”
這應該不只是“止盈”那么簡單，其根本原因是對市場環境缺乏認識，而前天的文章又是拋開了市場環境單純地討論漲了很多的基金能不能買。
我估計大家都只看到文章里的那句：“如果一只基金已經漲了很多，它完全可以漲更多”
所以會產生這樣的疑問。
這句話并沒錯，但是如果結合市場環境來看，已經漲了很多的基金不一定能漲更多！
什么？！！
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看過前天文章的小伙伴是不是已經要瘋掉了？
哈哈，別急，接下來我就詳細地給大家解釋解釋，我保證你看過之后豁然開朗，投資功力至少再增長兩成！
— M O N E Y U P —
如果所有股票不能漲了，基金還能漲嗎？
上篇文章里，我是這么說的：“一旦基金經理覺得他基金中的某只股票漲了很多，超出了合理價格，就會把這只股票賣掉，換成目前價格偏低的，有更大上漲空間的其他股票”
那如果市場上找不到價格偏低的股票了呢？基金還能漲更多嗎？
答案是：不能。
我們看一下十年以來，A股市場上最明顯的兩次“找不到價格偏低的股票”時候：
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一次是在2007年，一次是在2015年，兩次大牛市的最瘋狂時刻。
這兩次上證指數的市盈率分別為：56倍和23倍，要知道平時的市盈率都是在10—15倍左右。
市盈率的高低在一定程度上反應了股價是否被低估。
市盈率越低表示股價越被低估，上升空間越大；當然市盈率高的，也可能代表這家公司的發展前景很好；但如果市盈率太高了，股價的上升空間就很小了。
（關于市盈率，大家可以先這樣簡單理解。實際上運用起來會更復雜，要根據不同行業，結合其他條件綜合判斷一家公司的股票還有多少上漲空間）
更簡單的理解就是：那兩次大牛市最高點的時候，所有股票幾乎都沒有上漲空間了。
所以接下來就是單邊下跌行情，在下跌的市場環境下，幾乎所有基金都不能幸免。
如果你在牛市最高點的時候，買進某只基金，基本上在接下來的半年至一年的時間里，都會是虧損的。
所以，如果在牛市頂部去買漲了很多的基金，不但不會漲更多，十有八九還會被套住。
那如何避免呢？
因為誰都不知道牛市什么時候見頂，所以這里我告訴大家一個很簡單的判斷方法：
如果有一天你發現菜市場大媽都在談論股票，或者平時大部分幾乎不接觸投資理財的人都在炒股的時候，就差不多是要牛市見頂的時候了。
對于這種情況，大家不用過于擔心，畢竟牛市六、七年才遇到一次。
— M O N E Y U P —
前天的文章里，還有一位讀者留言，大概意思是，已經漲了很多的周期性基金就不應該再買入了，他要表達的意思沒有錯，我梳理了一下，包括以下兩個方面。
漲了很多的周期基金，還能漲嗎？
有些基金是專門投資于周期性行業的股票的，前陣子有色金屬類的股票漲得很猛，但近期有色類的股票表現又不行了，有朋友就擔心周期類基金也會走弱。
但這類周期基金也是會根據行業周期進行調倉的，有色不行了換煤炭，煤炭不行了換電力，電力不行了換造紙……
如果投研團隊足夠優秀的話，周期類基金業績還是很不錯的，能一直漲下去，比如這只：
諾德周期策略混合（570008）
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但是周期行業的指數基金就不一樣了……
漲了很多的周期行業指數基金，要慎重考慮
周期行業的指數基金，比如：有色金屬指數基金、煤炭指數基金、房地產指數……
如果趕上相關行業股票的爆發，漲了一波的話，大家就要慎重考慮買不買了。
因為周期行業指數嘛，自然是只能投資于相關行業的標的，要隨著周期行業的興而興，衰而衰。
比如：
招商中證煤炭等權指數分級（161724）
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有一個明顯的調整期。
在買入之前，你要衡量一下是不是這個行業的周期還沒結束。
或者你是長期投資，根本就不在乎短期調整，畢竟誰都不知道什么時候周期行業又會走強！
對了，如果你選擇定投的話，周期行業的指數基金是可以走出一條“微笑曲線”的哦！
你瞧：
如果不懂波段操作的話，定投就好了！
總結一下：
漲了很多的基金，會不會漲更多，考慮以下幾點：
1、是不是處在牛市的相對高位，如果是的話，要慎重。
2、是不是周期行業的指數基金，如果是的話，該行業是不是面臨短期調整的風險。
最后，我還是要提醒一下大家：買基金其實真不用考慮是不是已經漲了很多，六、七年也才遇到一次大牛市，即使到了大牛市，我們只要做好止盈就能保護好勝利果實。
買到周期行業指數基金也不要怕，用長期定投的投資心態去持有，只要基金本身不出問題，一定會給予你不錯的回報。
