如富爸爸一直強調的，系統性風險是長期投資中遇到的最大的風險。那么，學會了通過使用“恒定混合策略”來平衡資產配置、通過轉換股債資產降低風險之后，還有沒有什么其他的方法可以指引我們更加精準的擇時轉換呢？
要做到在系統性風險逐漸積累時能夠將股票資產適時轉換為債券資產，除了“恒定混合策略”之外，還有一種同樣比較容易操作的投資方法——“價值偏差策略”。所謂價值偏差策略，即運用市盈率作為價值衡量的標準，一般情況下，市盈率越低，投資回報越高。
那么市盈率何時為高、何時為低呢？如果說經濟周期難以量化判斷，那么估值指標就相對較容易被量化了。歷史上，上證綜指的市盈率波動范圍在10倍到60倍之間，長期平均在30~40倍之間。根據晨星對上證指數從1999年5月到2010年5月的市盈率和投資回報進行的分析表明：上證指數在市盈率超過30倍的情況下，平均三年年化回報不超過1.3%，在市盈率低于30倍的情況下，才具備明顯的三年投資回報。
這種方法簡單而有效，但也需要完善和改進，目前國內市場面臨著股票全流通的考驗，全流通時代市場的估值中樞必然面臨著下移。從長遠來看，國內市場的估值水平很可能逐漸向海外市場靠攏。因此如果參考香港市場，只有在市盈率低于20倍的情況下，股票市場才具備明顯的安全邊際和投資價值。而且市盈率越低越好，如果能夠低于10倍，安全邊際和投資價值就非常大。如果市盈率超過30倍，投資者的風險就比較高，可能需要很長時間，也許高達10年，才能收回投資。
所以富爸爸運用價值偏差策略，判斷市場的整體估值水平，在市場估值相對合理的時候定投股票基金，目前市場的市盈率在20倍左右，正是堅持定投好時機，而在股市市盈率超過30 倍的時候分階段逐步賣出股票基金，將是一種相對容易操作而且勝算較高的投資方法。
（南方財富網基金頻道）