波動市場中，基金定投能夠平滑投資成本，可避免擇時不準造成過高的持倉成本，適合有周期性固定收入來源的投資者。最常見的定投方式為投資者按約定的周期約定的數(shù)額投資約定的開放式基金，或者稱之為普通定投。
普通定投操作起來非常簡單，定時定額申購選定的基金，完全不考慮市場行情的變化。優(yōu)點是有效避免投資者的擇時困境，能夠達到投資者資產(chǎn)累計增長的效應(yīng)。缺點是在趨勢性的下跌行情形成后，普通定投不變的投資方式可能會給投資者帶來不必要的損失。
為解決普通定投完全機械化的投資可能造成的不必要的損失，根據(jù)對市場行情的判斷，在普通定投進入資金和退出資金方面做適當?shù)恼{(diào)整而形成的定投方式習慣稱之為智能定投。
通常投資者在進行一項投資時，需要考慮的問題包括：
（1） 行情判斷，對未來市場行情進行預(yù)測。
（2） 投資多少，在對市場行情有判斷后，該投資多少資金。
（3） 怎么退出，在對市場行情有判斷后，如何對前期投入的資金進行收益實現(xiàn)，或者避免市場下跌可能造成的損失。
根據(jù)以上三個問題，總結(jié)出智能定投的三要素：行情判斷、進入策略、退出策略。
1、行情判斷
行情判斷解決怎么判斷市場的問題，通常的做法是選擇代表市場的指數(shù)，根據(jù)量化分析的方法，判斷市場未來的走勢。代表市場的指數(shù)通常也稱為標的指數(shù)，在智能定投過程中需根據(jù)標的指數(shù)的運行情況，做出投資決策。采用的標的指數(shù)指標可以是指數(shù)的價格指標，也可以是指數(shù)的基本面指標，比如估值、成長性、盈利能力等。
通常的行情判斷有以下幾種：
（1） 趨勢行情：主要依據(jù)是市場的運行是按趨勢進行的，當一個趨勢建立后，價格的運行將按趨勢進行，直到原有趨勢被打破。新趨勢重新建立后，再按照確立的新趨勢重新運行。投資者在對趨勢性的行情進行投資時，將按照價格在趨勢內(nèi)運行時保持或增加投資，在趨勢打破時降低或贖回投資的原則進行投資。
（2） 逆趨勢行情：逆趨勢行情和趨勢行情的觀點正好相反，主要思想是在市場按趨勢運行到一定階段后，舊的趨勢會被打破，在舊的趨勢被打破前，投資者應(yīng)該提前做出相應(yīng)的倉位變動，實現(xiàn)提前布局。因此在采用逆趨勢策略對市場行情進行判斷時，在市場還在按趨勢運行時，提前實現(xiàn)資金的調(diào)整。
2、進入策略
進入策略解決的問題是在根據(jù)標的指數(shù)對市場行情有判斷后，如何設(shè)定投資的額度。目前市場上采用比較多的投資額度管理方法有如下幾種：
是否投資策略：在判斷市場行情后，如果行情符合盈利要求，按設(shè)定額度進行投資，如果行情不符合盈利要求，不進行投資。比如在判斷市場行情走強時，固定投資1000 元，否則不進行投資。
比例投資策略：根據(jù)對市場行情的判斷，采用設(shè)定金額的不同比例方式進行投資。比如在指數(shù)價格等于180 天均線時進行全額投資，在指數(shù)價格大于180 天均線5%時，投資額度按設(shè)定投資額度的95%進行投資，在指數(shù)價格小于180 天均線5%時，在全額投資的基礎(chǔ)上增加10%的投資，從而形成在指數(shù)價格和180 天均線的比較基礎(chǔ)上，按設(shè)定額度的一定比例進行投資。
3、退出策略
退出策略同樣依據(jù)的是對市場行情的判斷，在判斷市場行情對持倉不利時進行適當?shù)膫}位調(diào)整，包括贖回策略、基金轉(zhuǎn)換策略等。基金轉(zhuǎn)換主要指在判斷市場行情不好的情況下，將持有的基金份額從高風險基金向低風險基金轉(zhuǎn)換的一種保險策略。與進入策略類似，在對基金倉位進行調(diào)整時也可以根據(jù)對市場行情的判斷，決定采用全部倉位調(diào)整或者一定比例的倉位調(diào)整策略。
（南方財富網(wǎng)基金頻道）