定投收費：超過4年可選后端收費

　　對于定投收費該選擇前端收費還是后端收費的問題我們認為應該視具體情況而定在堅持長期定投的前提下后端收費將優于前端后端收費通常在持有期延長后費率將遞減甚至免去因此長期定投采取后端收費方式能夠降低部分申購費用再者后端收費能夠增加投入金額從而增加投資回報由于不同基金前后端申購費率有所不同應具體情況具體分析下面我們具體來看幾種代表性的收費模式

　　后端申購費率上限等于前端的選擇后端

　　以A基金為例它的申購費率結構如下表所示由于后端申購費率的最大值為％與前端申購費率相同假設定投金額小于萬因此定投選擇后端收費將好于前端收費當定投時間小于年時后端收費與前端完全相同定投時間大于年時后端收費將比前端收費便宜

　　后端申購費率上限大于前端的視定投時間而定

　　B基金的申購費率情況如下表所示在定投選擇后端收費的情況下最近年的定投申購費仍需要按％水平收取年以前定投的份額才可以享受較低的費率水平在這種情況下可以算出在定投時間超過兩年時后端收費將低于前端收費定投不足兩年的情況下后端收費將高于前端收費

　　后端模式無法享受申購費率打折

　　選擇前端還是后端收費需要考慮的重要因素是后端模式無法享受申購費率打折而目前通過銀行或者直銷渠道購買基金采取前端收費模式往往可以享受折～折不等的申購費率折扣以上面的B基金為例如果使用工商銀行（601398）卡在網上直銷渠道進行定投前端申購費可以打折而降低為％與持有期限年以下的后端費率相比具有明顯優勢通過計算可以發現在前端申購費率降低為％后端費率不變的情況下需要定投基金超過年后端收費才低于前端定投時間小于年的前端收費將更加有利

　　更為常見的折扣是前端申購費打折以上面的B基金為例如果前端申購費打折則降為％在此情況下定投時間超過年則后端收費更加有利小于 年則前端收費較便宜

　　后端模式可以提升投入金額

　　如果采用后端收費模式在申購基金當日所有資金將全部用于購買基金份額而不會扣除申購手續費從這一點來看站在市場長期趨勢向上的假設基礎上后端收費模式能夠提升總的投入金額在收益率一定的情況下能夠獲得較高的投資回報。