2019年中國理財市場怎么樣？銀行理財子公司發(fā)行產(chǎn)品如何？

　　2019年被稱為理財子公司成立元年，是銀行理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵一年。那中國銀行業(yè)理財市場在2019年的運行情況如何?

　　近日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行呐c中國銀行業(yè)協(xié)會聯(lián)合發(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場報告(2019年)》(以下簡稱《年報》)，以理財?shù)怯浵到y(tǒng)的大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，秉承客觀、公正、準(zhǔn)確、科學(xué)的理念，全面反映了銀行業(yè)理財市場的運行情況。《年報》顯示，2019年全年理財業(yè)務(wù)總體運行穩(wěn)健、發(fā)展健康。

　　凈值型理財產(chǎn)品

　　發(fā)行力度加大

　　2019年銀行理財產(chǎn)品存續(xù)余額整體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢。《年報》數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，全國共有377家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)的非保本理財產(chǎn)品，共存續(xù)4.73萬只，存續(xù)余額23.4萬億元，同比增長6.15%。

　　從凈值型產(chǎn)品發(fā)行情況看，隨著監(jiān)管政策逐漸細(xì)化，銀行理財在保持規(guī)模平穩(wěn)的同時轉(zhuǎn)型提速，凈值型產(chǎn)品發(fā)行力度不斷加大。

　　各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)明顯增加了發(fā)行力度，加強(qiáng)投資者教育，推動產(chǎn)品規(guī)范轉(zhuǎn)型，凈值型產(chǎn)品在市場上的影響力不斷提升。《年報》顯示，2019年，凈值型產(chǎn)品累計募集資金50.96萬億元，同比增長67.49%;凈值型產(chǎn)品募集資金占全部產(chǎn)品募集資金的45.67%，同比上升20.03個百分點。2019年末，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額10.13萬億元，同比增加4.12萬億元，增長68.61%。

　　從機(jī)構(gòu)類型看，全國性股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行的凈值型產(chǎn)品占比相對較高，分別達(dá)到56.45%和45.69%;農(nóng)村中小銀行凈值型產(chǎn)品占比相對較低，為28.94%;而國有大型銀行凈值型產(chǎn)品占比僅為28.6%，原因為部分凈值型產(chǎn)品劃轉(zhuǎn)至理財子公司。如果合并計算，國有大型銀行凈值型產(chǎn)品占比34.71%。

　　同時，理財子公司在一系列政策支持下初具規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，2019年年末，共有17家理財子公司或理財公司獲批籌建，其中10家開業(yè);5家國有大型銀行下設(shè)的理財子公司發(fā)行了理財產(chǎn)品，余額合計0.8萬億元，均為凈值型產(chǎn)品。2019年末，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額10.13萬億元，非保本理財產(chǎn)品存續(xù)23.4萬億元，凈值型產(chǎn)品占比43.29%。

　　需要注意的是，《年報》中產(chǎn)品存續(xù)情況、發(fā)行情況、投資資產(chǎn)情況和收益情況均僅針對非保本理財產(chǎn)品進(jìn)行分析，同時新增了產(chǎn)品募集形式、投資性質(zhì)等分析維度，與之前年度發(fā)布的理財市場報告口徑有所不同。

　　“過去一年，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)在監(jiān)管部門指導(dǎo)下，積極穩(wěn)妥開展業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，取得了不錯的成績。”銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行母笨偛霉苁チx表示，理財產(chǎn)品出現(xiàn)的積極變化其實也是理財凈值化轉(zhuǎn)型的基本要求。根據(jù)資管新規(guī)和理財新規(guī)，理財凈值化轉(zhuǎn)型首先是產(chǎn)品端轉(zhuǎn)型即產(chǎn)品凈值化，不得再發(fā)行預(yù)期收益率型產(chǎn)品，同時投資端要以投向標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)、子公司運作為主。

　　值得關(guān)注的是，自2017年《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項治理工作要點》發(fā)布以來，監(jiān)管部門持續(xù)關(guān)注同業(yè)理財動向，堅決遏制資金空轉(zhuǎn)，嚴(yán)控交叉金融風(fēng)險。2019年，同業(yè)理財規(guī)模占理財產(chǎn)品存續(xù)余額較2017年初的23%下降逾19個百分點。這也說明2019年同業(yè)理財規(guī)模壓降，資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象明顯減少，“三套利”專項治理成果顯現(xiàn)。