2019年中國理財市場怎么樣？銀行理財子公司發行產品如何？

　　2019年被稱為理財子公司成立元年，是銀行理財業務轉型發展的關鍵一年。那中國銀行業理財市場在2019年的運行情況如何?

　　近日，銀行業理財登記托管中心與中國銀行業協會聯合發布《中國銀行業理財市場報告(2019年)》(以下簡稱《年報》)，以理財登記系統的大數據為基礎，秉承客觀、公正、準確、科學的理念，全面反映了銀行業理財市場的運行情況。《年報》顯示，2019年全年理財業務總體運行穩健、發展健康。

　　凈值型理財產品

　　發行力度加大

　　2019年銀行理財產品存續余額整體呈現穩步上升態勢。《年報》數據顯示，截至2019年末，全國共有377家銀行業金融機構有存續的非保本理財產品，共存續4.73萬只，存續余額23.4萬億元，同比增長6.15%。

　　從凈值型產品發行情況看，隨著監管政策逐漸細化，銀行理財在保持規模平穩的同時轉型提速，凈值型產品發行力度不斷加大。

　　各銀行業金融機構明顯增加了發行力度，加強投資者教育，推動產品規范轉型，凈值型產品在市場上的影響力不斷提升。《年報》顯示，2019年，凈值型產品累計募集資金50.96萬億元，同比增長67.49%;凈值型產品募集資金占全部產品募集資金的45.67%，同比上升20.03個百分點。2019年末，凈值型產品存續余額10.13萬億元，同比增加4.12萬億元，增長68.61%。

　　從機構類型看，全國性股份制商業銀行與城市商業銀行的凈值型產品占比相對較高，分別達到56.45%和45.69%;農村中小銀行凈值型產品占比相對較低，為28.94%;而國有大型銀行凈值型產品占比僅為28.6%，原因為部分凈值型產品劃轉至理財子公司。如果合并計算，國有大型銀行凈值型產品占比34.71%。

　　同時，理財子公司在一系列政策支持下初具規模。數據顯示，2019年年末，共有17家理財子公司或理財公司獲批籌建，其中10家開業;5家國有大型銀行下設的理財子公司發行了理財產品，余額合計0.8萬億元，均為凈值型產品。2019年末，凈值型產品存續余額10.13萬億元，非保本理財產品存續23.4萬億元，凈值型產品占比43.29%。

　　需要注意的是，《年報》中產品存續情況、發行情況、投資資產情況和收益情況均僅針對非保本理財產品進行分析，同時新增了產品募集形式、投資性質等分析維度，與之前年度發布的理財市場報告口徑有所不同。

　　“過去一年，銀行業機構在監管部門指導下，積極穩妥開展業務轉型，取得了不錯的成績。”銀行業理財登記托管中心副總裁管圣義表示，理財產品出現的積極變化其實也是理財凈值化轉型的基本要求。根據資管新規和理財新規，理財凈值化轉型首先是產品端轉型即產品凈值化，不得再發行預期收益率型產品，同時投資端要以投向標準化資產、子公司運作為主。

　　值得關注的是，自2017年《銀行業金融機構“監管套利、空轉套利、關聯套利”專項治理工作要點》發布以來，監管部門持續關注同業理財動向，堅決遏制資金空轉，嚴控交叉金融風險。2019年，同業理財規模占理財產品存續余額較2017年初的23%下降逾19個百分點。這也說明2019年同業理財規模壓降，資金空轉現象明顯減少，“三套利”專項治理成果顯現。