密切關注波段底部的十大特征

“5·30”暴跌雖然結束了一年多來的單邊上升市，但大盤進入單邊下跌市也絕無可能，經濟、金融形勢和股市政策面以及K線圖上兩個清晰的波段似已預示著下半年股市將呈現波段行情，而且仍然是重心逐漸上移的牛市波段而非重心逐漸下移的熊市波段，因為構成本輪牛市的五大動力，即人民幣升值；經濟高增長；上市公司業績高成長；股改積極效應；重組、購并、注資帶來的外生成長性，這些因素今年下半年不會改變。因此，在連續暴跌后，投資者不應恐懼和絕望，而應以積極樂觀+平穩冷靜的心態更多地關注波段底部特征的出現。筆者認為，大盤波段底部大致有以下十大特征：

　　1、成交量創新低。如本周三和周四滬市成交量已驟減到737億和752億，為頂部時2755億巨量的三分之一至四分之一，量能極度萎縮，表明空方拋壓正進入尾聲，這是最重要且最真實的多空轉換指標。

　　2、技術指標嚴重超賣。如KDJ和RSI指標處20以下，甚至鈍化，ADR(10天上漲家數之和除以10天下跌家數之和)達0.8—0.3。

　　3、指數受壓并遠離短中期均線。即指數已遠離5日、10日、20日、30日、60日均線之下，5天乖離率達―3—―5，10天乖離率達―5—―8。

　　4、夸大利空。大盤連續暴跌后，還在反反復復地畏懼甚至夸大利空的作用，對利多麻木，甚至將利多也誤讀為利空。

　　5、績優股和高價股補跌。這表明連中長線投資者也被氣勢洶洶的跌勢所嚇倒，對價值投資理念都不敢堅持，只求落袋為安，因其他個股早已跌得慘不忍睹，唯績優股和高價股尚有收回資金的機會，這通常是最后的下跌階段。

　6、人氣散淡，開戶數銳減。這表明市場跌幅巨大，虧錢效應明顯，新人不敢入市。

　7、熱點分散，題材泯滅。如周四257只個股跌停，滬深300( 3710.283,172.85,4.89%)指數樣本股中50多只個股跌停，僅92只上漲，且無明確熱點，多頭已無力抵抗，儼然熊市相。

8、大盤權重股跳水，指數加速下跌。在連續縮量暴跌后，做空主力難以在低位補回籌碼，反彈力量自然不足，唯有通過打壓大盤權重股，連破整數關，造成指數快速下跌，尤其是殺尾盤，無量假破底，制造恐懼走勢，才能徹底擊潰多頭信心和最后心理防線，迫使多殺多。這通常是到達波段底部前的最后一次誘空。

　　9、前期慘烈下跌的品種止跌企穩。自“5·30”以來的一個月，有50%的股票一個月下跌了30—40%，其中10%的股票跌幅超過50%，大部分為低價股、ST股，在近日指數大幅再創新低時，它們已不創新低，逆勢上漲甚至漲停。這也是大盤波段底部即將到來的信號。

10、有關方面開始吹利多之暖風。在政策市又回來之后，滬深股市的波段底必然也要靠政策來鑄就，如關于10億股本以下的國有股三年減持不得超過5%，10億股本以上國有股三年減持不得超過3%，這表明國資委對后市極其看好，不愿讓國有股拋在三千多點底板上。又如，有關方面批準四基金分拆將新增500億入市資金等。對后續利多政策動向，務必繼續關注。

盡管不能準確地預測本輪殺跌將止于哪一個指數點位，但從上述波段底部的10大特征來看，筆者認為，目前大盤至少已進入波段底部區域。