昨日舉辦的北青財(cái)富課堂邀請(qǐng)了“最佳中國(guó)分析師”張化橋?yàn)楣擅裰更c(diǎn)選股思路
近期市場(chǎng)連續(xù)下跌，10天之內(nèi)央行兩度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。如何在瞬息萬(wàn)變的股市中，選擇最有價(jià)值的股票？如何在逆市中找到最好的投資機(jī)會(huì)？如何避免股民甚至基金經(jīng)理常犯的選股錯(cuò)誤？昨日舉辦的北青財(cái)富課堂，邀請(qǐng)到了曾連續(xù)四年被評(píng)為“最佳中國(guó)分析師”的瑞銀投資銀行中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理、《一個(gè)證券分析師的醒悟》的作者張化橋，為股民們指點(diǎn)如何逆市選股。
對(duì)股票升值至關(guān)重要
對(duì)于選股，張化橋更看好大公司的股票指數(shù)和太小公司之外的中小盤(pán)股。
張化橋強(qiáng)調(diào)，避開(kāi)大盤(pán)股并不代表所有大盤(pán)股都不能有好的表現(xiàn)，但從概率上講，大部分大盤(pán)股已經(jīng)畢業(yè)了，已經(jīng)輝煌過(guò)了，這為未來(lái)的成長(zhǎng)增添了困難。當(dāng)然太小的公司也有兩個(gè)問(wèn)題：一是業(yè)務(wù)上規(guī)模不經(jīng)濟(jì)；二是業(yè)務(wù)在競(jìng)爭(zhēng)中失敗的概率較大。
在選股時(shí)，把企業(yè)治理方面明顯有問(wèn)題的公司剔除。如董事長(zhǎng)個(gè)人有無(wú)問(wèn)題，管理層名聲如何，公司透明度怎樣？記住，避免損失比賺錢(qián)更為重要。“我在過(guò)去17年的投資中，4次碰到‘地雷’公司，損失慘重。而且我受傷的概率不可謂不高。這可以看出上市公司存在的巨大問(wèn)題。”張化橋說(shuō)。
利潤(rùn)增長(zhǎng)率對(duì)股票升值至關(guān)重要，張化橋表示，這句話怎么強(qiáng)調(diào)也不過(guò)分。“我們尋求中小企業(yè)作為一個(gè)整體所具備的較高的利潤(rùn)增長(zhǎng)率，但并非每個(gè)中小企業(yè)都會(huì)高速增長(zhǎng)。大量中小企業(yè)因?yàn)?a class="channel_keylink" >行業(yè)走下坡路或者企業(yè)管理水平差而長(zhǎng)期停滯不前甚至倒退。在這方面，我們應(yīng)該做一些初選，但不要太認(rèn)真選。也就是說(shuō)，不要有太強(qiáng)的觀點(diǎn)。選股時(shí)，在行業(yè)上要足夠分散，在個(gè)股的選擇上，要避免太熱門(mén)或者估值太高的股票。”
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