Ratio”,是重點研究量與價格間的關系的一種短期技術分析工具。
第一節VR 指標的原理和計算方法
一、VR 指標的原理
VR 指標是以研究股票量與價格之間的關系為手段的技術指標，其理論基礎是“量
價理論”和“反市場操作理論”。VR 指標認為，由于量先價行、量漲價增、量跌
價縮、量價同步、量價背離等成交量的基本原則在市場上恒久不變，因此，觀察
上漲與下跌的成交量變化，可作為研判行情的依據。同時，VR 指標又認為，當
市場上人氣開始凝聚，股價剛開始上漲和在上漲途中的時候，投資者應順勢操作，
而當市場上人氣極度旺盛或極度悲觀，股價暴漲暴跌時候，聰明的投資者應果斷
離場或進場，因此，反市場操作也是VR 指標所顯示的一項功能。
一般而言，低價區和高價區出現的買賣盤行為均可以通過成交量表現出來，因此。
VR 指標又帶有超買超賣的研判功能。同時，VR 指標是用上漲時期的量除以下跌
時期的量，因此，VR 指標又帶有一種相對強弱概念。
總之，VR 指標可以通過研判資金的供需及買賣氣勢的強弱、設定超買超賣的標
準，為投資者確定合理、及時的買賣時機提供正確的參考。
二、VR 指標的計算方法
VR 指標是通過分析一定周期內的價格上升周期的成價量（或成交額）與價格下
降周期的成交量的比值的一種中短期技術指標。和其他技術指標一樣，由于選用
的計算周期不同，VR 指標也包括日VR 指標、周VR 指標、月VR 指標、年VR 指
標以及分鐘VR 指標等很多種類型。經常被用于股市研判的是日VR 指標和周VR
指標。經常被用于股市研判的是日VR 指標和周VR 指標。雖然它們計算時取值有
所不同，但基本的計算方法一樣。
以日VR 指標計算為例，其具體計算如下：
1、計算公式
VR（N 日）=N 日內上升日成交量總和÷N 日內下降日成交量總和
其中，N 為計算周期，一般起始周期為12
2、計算過程
（1）N 日以來股價上漲的那一日的成交量都稱為UV，將N 日內的UV 總和相加稱
為UVS。
（2）N 日以來股價下跌的那一日的成交量都稱為DV，將N 日內的DV 總和相加稱
為DVS。
（3）N 日以來股價平盤的那一日的成交量都稱為PV，將N 日內的PV 總和相加稱
為PVS。
（4）最后N 日的VR 就可以計算出來
VR（N）=（UVS＋1/2PVS）÷（DVS＋1/2PVS）
這里得出的計算公式是對上面公式的具體細分。隨著股市分析軟件的日益普及，
實際上VR 指標的數值由計算機自動完成，無需投資者自己計算，這里主要是通
過了解VR 指標的計算過程而達到對其有更進一步的理解。
第二節VR 指標的一般研判標準
VR 指標的一般研判標準主要集中在VR 數值的區域的劃分和VR 曲線與股價運行
趨勢的配合分析等方面。以26 日VR 指標為例，具體分析如下：
一、VR 數值區域的劃分
按一般通行的標準，VR 數值可以劃分為4 個區域。
1、低價區區域
VR 值介于40——70 區間時，為低價區域，表明股票的買賣盤稀少，人氣比較渙
散，但有的股票的投資價值可能已經凸現，投資者可以開始少量建倉。
2、安全區域
VR 值介于80——150 區間時，為安全區域，表明股票的買賣盤開始增多，人氣
開始積聚，投資者可以持股待漲或加大建倉量。
3、獲利區域
VR 值介于160——450 區間時，為獲利區域，表明股票在強大的買盤的推動下，
節節上升，投資者應該將大部分獲利比較豐厚的籌碼及時地獲利了結。
4、警戒區域
VR 值介于450 以上的區間時，為警戒區域，表明股價的上漲已經出現超買的現
象，市場的后續資金很難跟上，股價可能隨時出現一輪比較大的下跌行情，投資
者應果斷地賣出股票，持幣觀望。（南方財富網SOUTHMONEY.COM）
（責任編輯：張曉軒）