定理2：主要走勢（PrimaryMovements）：主要走勢代表整體的基本趨勢，通常常稱為多頭市場或空頭市場。持續(xù)時間可能在一年以內(nèi)，乃至于數(shù)年之久。正確判斷主要走勢的方向，是投資或投機(jī)行為成功與否的最重要因素。沒有任何已知的方法可以80％預(yù)測主要走勢的持續(xù)期限。
定理3：主要的空頭市場（PrimaryBearMarkets）:主要的空頭市場是長期向下的趨勢，期間存在著重要的反彈。它來自于各種不利的經(jīng)濟(jì)因素，唯有股票價格充分反映可能出現(xiàn)的最糟情況后，這種走勢才會結(jié)束。空頭市場會經(jīng)歷三個主要的階段：第一階段，市場參與者不再期待股票可以維持過度膨脹的價格；第二階段的賣壓是反映經(jīng)濟(jì)狀況與企業(yè)盈余的衰退；第三階段是來自于健全股票的失望性賣壓，不論價值如何，許多人急于求現(xiàn)至少一部分的股票。
定理4：主要的多頭市場（PrimaryBullMarkets）:主要的多頭市場是一種整體性的上漲走勢，平均的持續(xù)期間長于兩年。在此期間，由于經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)與投機(jī)活動轉(zhuǎn)盛，所以投資性與投機(jī)性的需求增加，并因引此推高股票價格。多頭市場有三階段：第一階段，人們對于未來的景氣恢復(fù)信心；第二階段，股票對于已知的公司盈余改善產(chǎn)生反應(yīng)；第三階段，投機(jī)熱潮來臨而股價明顯膨脹——股價此時上漲是基于期待與希望。
定理5：級折返走勢（SecondaryReactions）:次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢，或空頭市場中重要的上漲走勢，持續(xù)的時間通常在三個星期至數(shù)個月；此期間內(nèi)折返的幅度為前一次級折返走勢結(jié)束后之主要走勢幅度的“33％至67％”。次級折返走勢經(jīng)常被誤以為是主要走勢的改變，因?yàn)槎囝^市場的初期走勢，顯然僅是空頭市場的次級折返走勢，相反的情況則會發(fā)生在多頭市場出現(xiàn)頂部以后。
結(jié)論：其實(shí)，“道氏理論”的許多原理蘊(yùn)含于我們?nèi)粘Ｊ褂玫母鞣N投資術(shù)語中，只不過一般人并沒有覺察而已。研究“道氏理論”的基本原理之后，我們具備了一種重要的知識和觀念，這種知識和觀念是指導(dǎo)我們在證券市場獲利的根本。
了解這些概念之后，可進(jìn)一步探討價格的趨勢。畢竟，如果你知道何謂趨勢，而且也能知道它在什么時候最可能發(fā)生變化，你實(shí)際上已經(jīng)掌握市場獲利的全部知識了。（南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）