頂部與底部的判斷在股市的操作中是極為重要的，作為成功的股市投資者當然希望在頂部拋出股票，在底部買進股票，這是廣大投資者夢寐以求的事，很多投資者都想有一些在底部買股票機會，在大盤頂部能將所有的股票拋掉。但實際上，有許多頂部和底部出現的時候卻是較難知覺的。主要的原因在于當頂部出現的時候常會和技術上的回檔結合在一起，有時股指和股價在進入到一定的高位后往往還有進行高位調整后再次上升的趨勢，若過份地對大盤或個股敏感卻不一定能獲利，因此，對頂部和底部的短線判斷有不同的要求。
一、從第二高（低）點判斷大盤與個股的頂部與底部
在短線中有時較難對頂部與底部進行判斷，有許多情況真是處在身在頂部（底部）而不知頂（底）的情況，而且有時投資者認為大盤已到達頂部，但在眾多買盤的介入下，股指卻仍然創出新高，這種情況在大牛市時代極易出現，也是一些技術派人士常會在上升途中拼命唱空的重要原因。實際上，大盤的上漲與下跌和多頭與空頭的力量密切相關，頂部與底部的形成往往是兩種力量出現重大轉折點的時刻。
除利用波浪理論以及其他指標來判斷大盤的底部與頂部以外，較為常見的方法是利用技術形態上的第二高點來判斷頂部與底部的方法。
從理論上講，之所以會出現第二高點不能突破第一高點的情況，往往屬于多頭力量開始有所削弱，而空方打壓的力量即將產生，反過來，當空方對股指進行持續的打壓后，在創出第一低點后，多方開始反擊，若第二低點不能再次出現的話，其轉折點也將由此而產生。這種情況不僅會表現在大盤之中，在個股方面常會有類似的情況，特別在第二高（低）點判斷個股的頂部與底部時常會有較大的實戰性。
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