時(shí)間的止損在投資中的重要性及運(yùn)用
學(xué)習(xí)投資的第一課是如何保護(hù)資本免受最大損失﹐而不是如何尋找名牌股。因?yàn)楣墒杏肋h(yuǎn)都充滿了投資機(jī)會(huì)﹐只要有資本就不怕沒機(jī)會(huì)﹐可怕的是有機(jī)會(huì)時(shí)已經(jīng)沒有資本了。投資界中有一箴言﹐折損資本比錯(cuò)失良機(jī)更可惜﹐就是這個(gè)意思。
虧損賣出股票是一種違背人心理的事﹐因?yàn)橥顿Y人經(jīng)過研究選定的股票﹐舍本賣出意味著自己錯(cuò)了﹐認(rèn)錯(cuò)不易是其一﹔擔(dān)心認(rèn)賠賣出后是否該股票會(huì)大漲﹐患得患失是其二。因此在此介紹如何進(jìn)行投資心理建設(shè)和建立一個(gè)簡單易行的賣出規(guī)則﹐以幫助投資避免重大損失﹐保護(hù)資本。
出錯(cuò)是正常的。投資包含了太多不確定因素﹐任何人即使投資專家都無法永遠(yuǎn)準(zhǔn)確判斷股市。美國著名投資人巴洛克(Bernard Baruch) 指出﹐懂得如何控制虧損的投資人只要在十次投資中對(duì)三四次就可以賺大錢。股市是一個(gè)按供需關(guān)系規(guī)律發(fā)展的市場﹐它一次又一次地證明了不但一般投資人的觀點(diǎn)是錯(cuò)的﹐并且分析師﹐投資專家和媒體名人的觀點(diǎn)是錯(cuò)的。因此出錯(cuò)是伴隨在投資過程中一個(gè)不可避免的部份﹐出錯(cuò)不可怕﹐可怕的是出錯(cuò)不改而釀成大禍。
8%止損準(zhǔn)則。投資人在買入股票后﹐馬上建立一個(gè)比買入價(jià)低8%的長期(GTC) 停損賣出指令﹐即所謂的STOP SELL。所有的證券公司都有這樣的服務(wù)﹐在賣出(SELL) 指令中 ﹐選擇停止(STOP) ﹐給出停損價(jià)格(STOP PRICE) ﹐時(shí)間限制可選擇(GTC) 一般為45天至60天內(nèi)有效。停損賣出單的含義是﹐當(dāng)該股價(jià)比指定的停損價(jià)格低時(shí)﹐該指令就變成市價(jià)賣出指令(SELL MARKET) 。這樣無論是如何原因﹐只要該股價(jià)低于停損價(jià)格﹐股票就賣出而防止損失繼續(xù)擴(kuò)大。
為什么8%。原因有二。其一﹐經(jīng)過長期研究表明﹐基本面良好的公司在一個(gè)技術(shù)面分析得出的一個(gè)合理進(jìn)場點(diǎn)﹐幾乎不會(huì)回檔8%以上。如果下降8%以上﹐ 就說明有問題。問題可能是這個(gè)股市﹐行業(yè)﹐個(gè)股或者買入點(diǎn)﹔其二﹐8%上漲可以彌補(bǔ)8%損失。股票損失越大﹐恢復(fù)就越困難﹐例如﹐100元股票下降20% 至80元﹐從80漲回100元要上升25%當(dāng)股票﹐而當(dāng)100元股票下降至50元﹐幅度50%﹐但從50元漲回100元的漲幅為100%。一個(gè)股票要漲 8%比較容易﹐但要漲一倍是很困難的﹐并且要很長的時(shí)間。
停損提高回報(bào)。以投資2萬5千元為例﹐平均分配投資5個(gè)股票﹐其中60%是錯(cuò)誤的﹐40%是對(duì)的﹐該投資運(yùn)用8%停損準(zhǔn)則﹐仍然可以獲得回報(bào)。見表一。其中﹐三次錯(cuò)的以8%停損結(jié)束﹐而二次對(duì)的一次小賺12% ﹐另一次取得成功30%回報(bào)。雖然成功次數(shù)只有40% ﹐但是投資人仍然回報(bào)4%。只是因?yàn)橥顿Y人將三次損失都控制在8%以內(nèi)。投資可以根據(jù)股市和個(gè)股表現(xiàn)情況﹐提前將表現(xiàn)不好的股票賣出﹐而不必等到8%。但是任何投資的損失一定要控制在8% ﹐沒有例外。
如何處理8%停損后股票又反彈。8%停損是為了保護(hù)資本不產(chǎn)生重大損失。8%的損失就可以視為保險(xiǎn)費(fèi)。 表一﹐停損在投資管理中的重要性
股數(shù) 買入 買入 賣出 賣出 損益 損益 股價(jià) 金額 股價(jià) 金額 (元) (%)
股票1 100 50.00 5000 46.00 4600 -400 -8
股票2 60 83.33 5000 76.66 4600 -400 -8
股票3 125 40.00 5000 36.80 4600 -400 -8
股票4 208 24.03 5000 26.91 5600 600 12
股票5 125 40.00 5000 52.00 6500 1500 30
總數(shù) 25,000 25,900 4%