蘋果產(chǎn)業(yè)鏈有哪些 蘋果產(chǎn)業(yè)鏈仍受基金青睞

　　蘋果公司iPhone12系列新機發(fā)布。A股市場中的蘋果概念股14日走勢低迷，歌爾股份、藍思科技、立訊精密等個股紛紛收出中陰線。有觀點認為，跟上一代比，iPhone12缺乏足夠的驚喜。

　　但是多位基金人士認為，隨著經(jīng)濟復蘇，消費電子行業(yè)也將呈現(xiàn)逐季景氣恢復的趨勢，依然看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈長期發(fā)展，高度關(guān)注5G換機周期。

　　銷量超預期概率較大

　　隨著備受期待的蘋果發(fā)布會缺乏驚喜，失落也體現(xiàn)在蘋果以及相關(guān)概念股的股價表現(xiàn)上。13日，蘋果股價下跌2.65%，報121.1美元，市值2.07萬億美元，較前一交易日蒸發(fā)565億美元。受此拖累，A股蘋果概念股14日集體走弱。海能實業(yè)跌幅達到10%，環(huán)旭電子跌幅達6.62%，鵬鼎控股、歌爾股份跌幅均超過5%。

　　諾德基金高級研究員孫小明直言：“本次發(fā)布會整體沒有太超預期的亮點，蘋果股價在發(fā)布會后是下跌的，對蘋果供應(yīng)鏈的影響主要還看后續(xù)的銷量能否超預期。”

　　盡管一些“果粉”表示失望，但多位基金經(jīng)理從更宏觀的角度出發(fā)，依然看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。

　　長安基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)徐小勇表示，整體而言，本次新機型面世一定程度上將帶動蘋果第四季度的銷量增長，同時考慮到iPhone全面進入5G時代，也有一定幾率引發(fā)5G換機潮高峰。但最終其力度還是取決于蘋果手機的創(chuàng)新能力、性價比等多方面因素。而換機潮的整體進度仍需在一段時候后根據(jù)市場反饋和響應(yīng)程度進行判斷。其對相關(guān)A股上市公司的影響也有待時間的考驗。

　　孫小明稱：“目前手機市場競爭形勢對蘋果銷售較為有利，未來蘋果適當降價促銷的話，銷量超預期的概率較大，整體對蘋果供應(yīng)鏈上市公司是利好。”

　　5G換機周期將至

　　業(yè)內(nèi)人士認為，4G時代的換機周期大約在3年左右，當4G手機的滲透率超過50%時，換機周期已經(jīng)開啟。中國信通院發(fā)布的9月國內(nèi)手機市場運行分析報告也證實了這一點。9月國內(nèi)手機市場總體出貨量2333.4萬部，其中5G手機出貨量1399.0萬部，占同期手機出貨量的60.0%。今年1-9月，國內(nèi)市場5G手機累計出貨量1.08億部、上市新機型累計167款，占比分別為47.7%和46.5%。

　　浙商基金經(jīng)理陳鵬輝稱，國內(nèi)5G換機周期開啟，5G智能手機進入加速普及階段。一方面，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)到一定程度，消費者愿意去用5G產(chǎn)品;另一方面，整機廠會主動削減4G產(chǎn)品，重點發(fā)力5G產(chǎn)品。隨著5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋率快速提升，5G手機換機需求不斷累積，未來有望驅(qū)動手機行業(yè)總量上升，結(jié)束為期數(shù)年的總量下滑趨勢。未來可關(guān)注的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈細分賽道主要包括TWS耳機、5G手機泛射頻模塊、光學創(chuàng)新、VR/AR等領(lǐng)域。

　　博時基金經(jīng)理肖瑞瑾也表示，數(shù)字經(jīng)濟的大幕才剛剛開啟，中國的人口體量和巨大的國內(nèi)市場空間，仍然是消費品行業(yè)的成長沃土。在數(shù)字經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，高度重視率先擁抱科技、擁抱數(shù)字經(jīng)濟的消費創(chuàng)新企業(yè)。率先完成轉(zhuǎn)型的企業(yè)，將獲得生產(chǎn)率的倍增，分享科技賦能的技術(shù)紅利，具備廣闊的成長空間;同時積極對外賦能、構(gòu)建生態(tài)體系的科技及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，也將在數(shù)字化浪潮中獲得不菲的回報。

　　消費電子業(yè)景氣度上行

　　消費電子板塊屬于高端制造業(yè)，主要由創(chuàng)新與成長驅(qū)動，一般具有較高的波動性。近期，消費電子板塊在為基金貢獻巨大的浮盈后，業(yè)績與估值匹配的問題開始暴露。

　　分析人士認為，投資消費電子，本質(zhì)上是投資景氣周期。隨著社會經(jīng)濟運行逐步回歸常態(tài)，消費電子行業(yè)也將呈現(xiàn)逐季景氣恢復的趨勢，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈板塊的投資潛力或許更大一些，這也是多位基金經(jīng)理持續(xù)看好消費電子行業(yè)的主要邏輯。

　　陳鵬輝認為，年初受新冠肺炎疫情影響，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新推進節(jié)奏有所放緩，下游需求短暫承壓，但整體的產(chǎn)業(yè)趨勢依然明朗。未來隨著全球疫情沖擊的邊際放緩，社會經(jīng)濟運行逐步回歸常態(tài)，消費電子行業(yè)也將呈現(xiàn)景氣度上行的趨勢。