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什么是量化基金?量化基金解讀與比較
2015-03-13 10:38 南方財富網(wǎng) www.605668.cn
什么是量化基金?量化基金解讀與比較
與一般的基金相比，量化基金的特點在于策略的形成和實施是以模型為基礎的。在模型可靠的前提下，量化基金有顯著的優(yōu)點，量化帶來的準確度提高，可以有效控制風險水平，降低人為因素的影響，計算機的使用可以降低投資管理的費用，擴大投資的范圍。“現(xiàn)在市場上有兩千多家上市公司，我們公司基金經(jīng)理加研究員再加賣方，能把握和持續(xù)跟蹤的公司也不過幾百家，借助電腦可以幫助我們避免一些盲點的出現(xiàn)。”一位中小規(guī)模基金公司的基金經(jīng)理這樣表示。
從目前我國量化基金的情況看，并沒有純粹的量化基金，在投資管理的過程中都有定性分析的成分。投資管理均使用模型，模型的使用上，覆蓋了大類資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和選股方面，在風險控制方面也有使用模型的情況。模型的類型上，均為多因子模型，沒有太復雜的數(shù)學模型。本文從幾個方面對看似“高大上”的量化基金進行解讀與比較。
1.公募量化基金基本情況
量化基金并不多，以下選擇了成立時間在3年以上的7只量化基金。
| 證券代碼 | 證券簡稱 | 基金成立日 | 股票資產(chǎn)比例浮動 |
| 360001 | 光大保德信量化股票 | 2004-08-27 | 85%-95% |
| 070017 | 嘉實量化阿爾法股票 | 2009-03-20 | 60%-95% |
| 398041 | 中海量化策略股票 | 2009-06-24 | 60%-95% |
| 080005 | 長盛量化紅利股票 | 2009-11-25 | 60%-95% |
| 519983 | 長信量化先鋒股票 | 2010-11-18 | 60%-95% |
| 233009 | 大摩多因子策略股票 | 2011-05-17 | 60%-95% |
| 163110 | 申萬量化 | 2011-06-16 | 85%-95% |
數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，天天基金研究中心，統(tǒng)計時間：2015-3-12
早在2004年國內(nèi)市場就推出了首只采用量化策略的基金——光大保德信量化核心基金，但量化基金真正為國內(nèi)投資者所關注還是2008年金融危機期間。當時大部分基金都虧損嚴重，但部分采用量化策略的基金卻獲得了非常好的收益。像光大保德信量化核心基金早期業(yè)績波動很大，特別是2007年、2008年間業(yè)績對比懸殊，當然這與其高倉位(85%-95%)有關，但也影響了基民對量化投資的興趣。早幾年國內(nèi)量化基金陣營擴張緩慢，2009年以來有加速跡象，嘉實、中海、華商、富國、長盛、長信、華富、大摩華鑫等均推出基于量化策略的基金。
