房貸LPR轉(zhuǎn)換怎么選？重定價日的選擇哪種好？

　　3月1日，多家銀行發(fā)布公告，自即日起啟動個人存量浮動利率貸款定價基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為LPR的工作(簡稱“LPR轉(zhuǎn)換”)。

　　按照中國人民銀行公告〔2019〕第30號，LPR轉(zhuǎn)換原則上應(yīng)在8月31日前完成。由于個人存量浮動利率貸款以住房貸款為主，所以廣大房貸一族將在未來半年內(nèi)面對一道選擇題——房貸合同選擇“固定利率”還是“LPR加點(diǎn)”?回答機(jī)會只有一次，選擇結(jié)果則關(guān)系到未來房貸利息支出多少。簡單理解是：如果認(rèn)為貸款存續(xù)期內(nèi)平均貸款利率上行的概率大，就應(yīng)選擇“固定利率”，反之則應(yīng)選擇“LPR加點(diǎn)”。對此媒體已有眾多的文章加以探討，不再贅述。

　　本文想探討的是，如果選擇“LPR加點(diǎn)”，其實(shí)還面臨第二道“隱藏”的選擇題需要解答——重定價日的選擇。

　　中國人民銀行公告第四條規(guī)定“金融機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商定價基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換條款時，可重新約定重定價周期和重定價日，其中商業(yè)性個人住房貸款重新約定的重定價周期最短為一年。”一般來說，既然選擇“LPR加點(diǎn)”，即意味著更愿意接受市場利率，估計絕大多數(shù)人會選擇重定價周期為一年(預(yù)計各家銀行也會將默認(rèn)值設(shè)為一年)。而重定價日的選擇，卻是一個媒體較少提及、容易被忽視的問題。

　　對于重定價日如何確定，各家銀行公告表述不盡相同。其中中國銀行(3.630, 0.01, 0.28%)公告最為詳細(xì)，明確規(guī)定“重定價日為次年一月一日或貸款放款日對應(yīng)的每年對月對日”(有中行的朋友反饋，如果線下辦理，可自由確定重定價日，未經(jīng)核實(shí));工商銀行(5.390, 0.01, 0.19%)公告中則規(guī)定“可重新約定重定價周期和重定價日”;其余銀行大多語焉不詳。

　　LPR全稱貸款市場報價利率，是每月20日由各報價行報價，由全國銀行間同業(yè)拆借中心計算得出。其中5年期的LPR自2019年8月開始發(fā)布以來，已從最初的4.85%下降到4.75%。而重定價日的選擇，則意味著以哪個月的LPR利率來計算未來一年(假定重定價周期為一年)的貸款利息。以100萬元貸款計算，執(zhí)行4.85%的利率相比4.75%一年就將多支付1000元利息。如果一年中的LPR波動較大，則可能導(dǎo)致金額更高的差異。

　　那么，如果進(jìn)行選擇，是選擇每年的1月1日、還是貸款放款日期，或者其他某個日期更好一些?

　　筆者在商業(yè)銀行工作近30年，經(jīng)驗(yàn)上判斷，多少情況下年末資金利率會高一些，三季度前后的資金利率通常會低一些。所以如果我來選擇，至少我不會選擇1月1日，因?yàn)?月1日執(zhí)行的是12月20日公布的LPR，正是資金價格相對較高的時間。我可能更傾向于用三季度的某一天作為重定價日。

　　這只是直觀的定性判斷。我們更希望能對以上結(jié)論進(jìn)行定量分析。而作為LPR本身，5年期利率僅公布7個月，1年期利率雖推出時間較長，但前期有個不斷完善的過程，所以參考意義不大。我們需要利用其它工具進(jìn)行測算。