一、 籌碼分布和籌碼分布圖
在任何投資里，投資成本總是最重要的概念，股票投資也一樣。那么什么是股票的投資成本？它為什么重要？用什么技術方法可以知道市場中的主力資金的投資成本呢？
在股票投資中，投資成本一般指的是購買股票的所以的資金，也就是指持倉成本。對于整個市場來說，這種成本是不斷變化的。買賣雙方在某一價位達成了共識后，就產生了交易，在這一價位出現的成交量就構成了該價位的持倉成本。對不同的價位產生的不同持倉量的描述就形成了籌碼分布圖。
在許多交易軟件的分析下拉菜單中，選擇“移動籌碼分布”就可以觀察分析籌碼分布情況。為什么叫“移動籌碼分布”呢？這是因為，在這些交易分析軟件中，將鼠標指向不同的時間位置，在右側就會顯示當時之前的籌碼分布情況，而忽略所選時間以后的籌碼。隨著鼠標向后推移，籌碼也會根據時間的變化發(fā)生改變，這樣就像一部隨著時間變化的歷史電影，將整個籌碼變化情況呈現給分析者，從而讓分析者更加準確地把握籌碼的移動變化。比如，籌碼是向更高的價位集中還是向更低的價位靠近等。
圖6-1是以廣船國際（600685）為例子的一張日K線與籌碼分布描述圖。這段行情從圖中右下方文字中就可以看出，這是2011年7月27日的籌碼分布情況。圖右半部分是與股價相對應的籌碼分布情況，橫向越長，表示在某一價位的持籌量越大。比如，圖中23元-24元的區(qū)間，籌碼線非常長，說明此價格區(qū)間集中了大量的籌碼。圖中藍色表示處于虧損狀態(tài)的籌碼，紅色表示的是盈利的籌碼。圖的右下方有詳細的情況介紹。
一般的交易分析軟件中，提供了三種不同移動籌碼分布表達方式，采用不同顏色表示不同時期和不同價位的持籌情況。本書采用的是最通常和最簡單的一種方式。
二、籌碼分布在波段投資中的市場意義
籌碼分布的市場意義在某種程度上說就是投資股票成本的意義。股市為什么會漲？為什么會跌？有很多原因，其中一條最直接的原因就是資金。大量資金進入股市，就會推動股市上漲；相反，資金撤出股市就會造成股市下跌。能夠影響股價漲跌的資金就是主力資金，或者成為股市的“莊家”，也就是能夠掌控某只股票漲跌的籌碼持有者。莊家必須用大量的資金購買大量的籌碼，從而達到控盤的目的。莊家永遠活躍在股市中，它們通過對某只股票的“坐莊”來博取豐厚的利潤。莊家完成這段盈利的過程不外乎是：建倉-洗盤-拉抬-派發(fā)四個步驟。
那么通過籌碼分布如何鑒別主力資金的動向呢？對于以上的四個步驟，籌碼的分布情況如下：
1、建倉階段：籌碼從發(fā)散到集中。其特征是籌碼從高位下移，最終集中到低價位區(qū)域，形成單一的籌碼密集區(qū)（單峰）。這是因為股價下跌到一定區(qū)域后，主力資金開始收集籌碼，上方套牢盤也慢慢松動，最終在低價區(qū)割肉，從而致使籌碼從高位向低位轉移。在波段操作中，這個時期是中長線投資者值得關注的時期，與莊共舞，就從與莊同時建倉開始。
2、洗盤階段：當主力資金初步完成建倉后，就開始洗盤。所謂洗盤就是莊家為了清理市場多余的浮動籌碼，抬高市場整體持倉成本。也就是說莊家采用各種手段，如誘惑、恐嚇、消磨，甚至利用消息等，讓那些低價籌碼松動，成為更高價位的籌碼，從而減輕上檔壓力。在洗盤過程中，股價往往逐步抬高，籌碼分布開始向上發(fā)散，并形成多個籌碼密集區(qū)（多峰）。這個階段比較適合中短線波段操作，中小散戶可以根據主力資金洗盤的節(jié)奏進行高拋低吸。
3、拉抬階段：在拉抬階段，莊家開始將股價大幅拉升，讓股價大幅脫離主力的持倉成本。此時的籌碼分布圖表現為，籌碼迅速上移。這個階段，根據主力的操作手法不同，股價的技術走勢不同，可以采取中線持股或短線跟進的操作手法。
4、派發(fā)階段：派發(fā)階段也是主力資金出逃的時候。莊家的派發(fā)可以分為3個階段。
①拉升階段的后期。其實莊家的派發(fā)往往從拉升階段的后期已經開始，此時為了減少不可控的風險，莊家會開始慢慢降低持股數量。此時從籌碼分布圖上看，籌碼向上移動速度并不是很快，其原因是莊家并沒有大量向市場拋售籌碼。
②做頭部階段。所謂做頭部就是股價處于長期趨勢后期，在高位震蕩。當股價被拉抬到莊家預定的高度后，莊家會利用消息的利好、技術面的向上突破，營造出一遍繁榮的虛假現象，吸引中小散戶入場買入，承接主力手中的籌碼。由于主力資金較龐大，整個派發(fā)過程需要空間和時間，這樣在技術圖形上就會出現頭部，也就是頂部形態(tài)。在完成頂部構筑過程中，籌碼開始從下方向上上方頭部位置轉移，籌碼分布從發(fā)散到集中。此時的市場往往表現為波動劇烈，成家量放大，對于波段操作的難度增強，只有有經驗的短線技術高手才可以在其中獲取大幅波動帶來的收益。
③最后派發(fā)。完成了前兩個階段的派發(fā)后，莊家手中的籌碼以及不多，為了利潤最大化，此時莊家會在最后使用一個向上的假突破，引來跟風盤，接著股價向下跳水，成交量放大，籌碼分布也開始向下發(fā)散。這是因為，主力將最后的籌碼向市場中拋售，完成最后的派發(fā)。
（責任編輯：張曉軒）