多數(shù)投資者看準(zhǔn)市場(chǎng)反彈想購(gòu)買指數(shù)基金，對(duì)于這種短線搏反彈的操作，我們建議投資者謹(jǐn)慎參與，并重視其中存在的風(fēng)險(xiǎn)。拋開一些低風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)，短線操作常常對(duì)應(yīng)著財(cái)富的再分配，上市公司并沒有能力在短期內(nèi)創(chuàng)造出大量的利潤(rùn)，搏反彈的風(fēng)險(xiǎn)較大，如果沒有足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可能會(huì)蒙受嚴(yán)重?fù)p失。
那是否意味著長(zhǎng)期定投指數(shù)基金一定能夠規(guī)避虧損的風(fēng)險(xiǎn)？答案是否定的。投資指數(shù)基金采用定投方式雖然可以規(guī)避部分選時(shí)錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)法回避大市不好的風(fēng)險(xiǎn)，朋友的疑問就是最好的例子。對(duì)于準(zhǔn)備長(zhǎng)線持有指數(shù)基金的投資者來說，只有在較好地了解投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征，并在長(zhǎng)期內(nèi)看好投資對(duì)象的前期下才能參與投資。但長(zhǎng)期投資并不意味著沒有風(fēng)險(xiǎn)。股票基金長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)在于股市長(zhǎng)期的基本面，其基本面對(duì)應(yīng)著上市公司長(zhǎng)期的盈利能力，更直接地反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向的晴雨表。如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，股市是很難有上升空間的，投資指數(shù)基金的效果也不會(huì)很好，典型的如在上世紀(jì)80年代后期的日本，以及上世紀(jì)90年代后期的美國(guó)，長(zhǎng)期投資的結(jié)果也只能是負(fù)回報(bào)。
很多投資者都會(huì)在內(nèi)心盤算一次性投資與定期定額投資誰(shuí)更劃算，其實(shí)，定投與一次性投資的本質(zhì)區(qū)別并不在于收益的多寡，在市場(chǎng)呈現(xiàn)單邊上揚(yáng)的背景下，一次性投資的收益原本會(huì)好于定期定額投資，但這不意味著定投沒有意義，難道市場(chǎng)永遠(yuǎn)是亢奮向上的，而投資者的心理往往是在賺一票之后再度進(jìn)場(chǎng)企圖獲利，第二次的選擇還能像第一次那樣幸運(yùn)嗎？定投對(duì)于擇時(shí)能力不強(qiáng)、或是無(wú)暇打理自己資產(chǎn)的投資者是一個(gè)好的選擇方式。而從定投的本質(zhì)來看，其長(zhǎng)期持有的成本一定是低于買點(diǎn)與賣點(diǎn)的平均值，只要市場(chǎng)經(jīng)過周期性的波動(dòng)之后是向上的，這部分收益應(yīng)該是非常確定的，而一次性投資或是選時(shí)介入的收益確定性則大大下降。當(dāng)然，愿意發(fā)揮主觀能動(dòng)性的投資者大可以回避這種“傻瓜式”的投資方式。
（南方財(cái)富網(wǎng)基金頻道）